钱坤投资

19年历史,始于1997年

证监会首批认证证券咨询机构(编号:ZX0086)

您现在的位置:首页 -> 钱坤研究 -> 钱坤晨会

钱坤晨会

钱坤晨会171109

发布时间:2017/11/9 作者:钱坤投资


当日复牌

 南通锻压  豫园股份


重大财经新闻速览 

▲10月份CPI涨幅或连续9个月低于2%。国家统计局今日将公布10月份居民消费价格指数(CPI)。机构预计,10月份CPI同比涨幅可能会小幅扩大,但仍有望继续处于“1时代”。若上述预测兑现,CPI同比涨幅将连续9个月低于2%。
【点评】9月份CPI同比上涨1.6%,涨幅比8月回落0.2个百分点。对于即将公布的10月份CPI,市场普遍预测,涨幅可能将有所扩大。

▲证监会祭出机构监管罚例:明确通道有风险 通道不免责。在资产管理行业,通道业务的权责划分问题一直是块“积雨云”,悬而未决,界限模糊。对这个问题,证监会给出了明确答复:通道业务管理人要负责!
【点评】金融监管研究院研究员许继璋认为,“《通报》的倾向很明确,将逐步禁止非标通道”,也就是这类监管套利的通道业务。(新浪财经)

▲国务院金融稳定发展委员会定下这些大事 马凯任主任。国务院金融稳定发展委员会成立,并召开了第一次全体会议。今年7月14日至15日在北京召开的全国金融工作会议上提出,设立国务院金融稳定发展委员会,强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。
【点评】明确定调,国务院金融稳定发展委员会“作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构”。(新浪财经)

▲5000亿可转债蓄势待发 新规激发散户投资热情。今年以来公布的可转债(包括可交换债)预案数量有190只,规模达到5000亿。对比过去几年里平均每年10只左右的发行速度,可以预计,未来可转债的发行节奏将大为提速。
【点评】9月份证监会将可转债的申购方式改为信用申购之后,对于个人投资者而言,申购可转债变成像打新股一样炙手可热的话题。甚至有券商软件为此专门推出了“一键打债”的新功能。(新浪财经)

▲李克强在经济形势专家和企业家座谈会上强调 保持稳中向好势头 促进经济持续健康发展。11月7日,中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会,就贯彻落实党的十九大精神、做好下一步经济工作听取意见建议。李克强认真听取意见建议,并同大家深入交流。他说,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,经过全国上下共同努力,今年我国经济发展好于预期,有力回应了一段时间国际上有关“中国经济要硬着陆”的论调,成绩应充分肯定,但也要充分认识外部环境仍然存在许多不稳定不确定因素,国内经济深层次结构性矛盾仍然比较突出,各类风险隐患仍然不可忽视。要稳不忘忧、好中知难,更好发挥中国经济的韧性、潜力和优势,在有效应对挑战中保持经济持续健康发展。(来源:上海证券报)
【点评】保持经济稳中向好发展仍然是未来的主基调。

▲IPO审核从严把关发行市场生态或现三大变化。昨日晚间,证监会公布第37次发审会审核结果,当日3家上会企业两家通过,一家被否。这将“大发审委”正式展开审核工作以来的审核通过率暂时定格在56.4%。发审会通过率并不是为降低而降低,人为圈定低通过率指标也不是监管目的。但毋庸置疑的是,IPO审核趋严的监管取向已经确立,并将在“大发审委”的工作中得到强化。投行从业者及业内专家预计,严把入口关的监管新风向,可能会推动我国发行市场生态出现三大变化。(来源:上海证券报)
【点评】业内人士预计,低通过率反映出的从严审核趋势,将促使拟IPO的发行人重新审视自身条件及融资需求,理性选择合适的方式、合适的市场进行股本融资。

▲今年外贸有望两位数增长 中美贸易增速超均值。海关总署昨日发布的最新进出口数据显示,今年前10个月,我国货物贸易进出口总值22.52万亿元人民币,同比增长15.9%,继续保持了两位数的高增长。其中,出口增长11.7%,进口增长21.5%;贸易顺差2.3万亿元,收窄17.8%。(来源:上海证券报)
【点评】从数据上看,进口强,出口弱。但总体看,外贸依然保持回升态势,今年实现两位数增长不成问题。


国外市场

    欧美股市:欧洲STOXX 600指数跌0.05%,报394.45点;道指涨0.03%,报23563.36点;纳指涨0.32%,报6789.12点;标普涨0.14%,报2594.38点。
  大宗商品:美国COMEX 12月黄金期货收涨0.6%,报1283.70美元/盎司;美国WTI 12月原油期货实盘价格收跌0.68%,报56.81美元/桶。(来源:东方财富)


行业聚焦

▲美国总统抵京访华、网络安全或成重要议题。据新华社报道,应国家主席习近平邀请,美国总统特朗普8日下午抵达北京,开始对中国进行国事访问。特朗普访华期间,中美两国领导人将就共同关心的重大问题再次进行战略性沟通,在海湖庄园会晤、汉堡会晤基础上达成新的重要共识。根据此前媒体报道,今年10月3日-6日,首轮中美执法及网络安全对话在华盛顿举行,双方同意根据两国元首海湖庄园会晤达成的重要共识,进一步加强两国在执法及网络安全领域的对话与合作,为特朗普总统访华积累更多成果。据此分析,网络安全或成为此次会晤重要议题。(来源:证券时报)
【点评】业内认为,中美两国作为全球网络空间两个最主要的行为体,都需要通过网络空间维持经济发展的动能,也都有能力、义务和责任维持全球网络空间的安全与稳定。关注数字认证(300579)、中孚信息(300659)、任子行(300311)、拓尔思(300229)、启明星辰(002439)、绿盟科技(300369)

▲苹果将推出AR眼镜、AR应用加速。苹果公司CEO库克一直很看好AR,也透露过苹果会做AR眼镜,目前更为实际的行为证实了这一消息。目前AR技术已开始起步,谷歌、微软、苹果、腾讯、阿里等国内外科技巨头纷纷提前布局,虚拟现实市场将迎来高增长。据研究机构数据显示,到2024年AR产品的市场规模将达到1650亿美元,并以80%的高速增长。(来源:证券时报)
【点评】业内人士认为,AR眼镜才是未来AR硬件产品发展方向,AR软件将基于旧有智能硬件平台先于硬件爆发。考虑苹果一贯的商业化策略,有了它的推动,AR普及和应用有望明显加速。关注水晶光电(002273)、联创电子(002036)、GQY视讯(300076)、苏大维格(300331)。

▲新能源汽车销量同比翻倍、产业链公司受益需求爆发。据全国乘联会最新数据,10月份,新能源乘用车销量达到6.5万台,环比增长12%,同比增长翻倍,其中插混同比增2倍,纯电动增长84%。全国乘联会表示,新能源乘用车50万的年度预测应该顺利超越。同时,在锂电池需求增长刺激下,金属锂价格8日继续上调,每吨调涨5万元,最新报价在95万-100万元/吨,创出近年新高。(来源:证券时报)
【点评】目前双积分制已正式发布,严格的处罚措施将倒逼新能源汽车企业,未来产销有望持续放量,相关公司有望长期受益。关注赣锋锂业(002460)、坚瑞沃能(300116)。

▲汽车贷款政策调整 新能源车及二手车交易受鼓励。央行、银监会8日联合发布修订后的《汽车贷款管理办法》,这是该办法自2004年实施以来首次修订,新增了对新能源汽车的定义。对于购买后不以营利为目的的自用车,新能源车的贷款最高发放比例可从传统动力车的80%提升至85%。二手车贷款的最高发放比例也由修订前的50%提升至70%。通知称,此举旨在落实国务院调整经济结构的政策,释放多元化消费潜力,推动绿色环保产业经济发展,提升汽车消费信贷市场供给质效。(来源:上海证券报)
【点评】这意味着新能源车再次获得金融领域的政策支持。在双积分政策驱动下,各大车企全面布局电动化,产销规模有望持续快速增长。关注广汇汽车(600297)、大东方(600327)。

▲智能无线充电方案亮相工博会 产业链迎扩容机遇。从中国国际工业博览会现场获悉,随着人工智能发展迅速,如何完善包括充电方式等智能设备环境支撑体系正逐渐成为热点。会场上展示了基于智能移动机器人、无人机等设备的无线充电产品和面向人工智能的应用设备解决方案。安装了这些无线充电系统后,当机器人或无人机等设备靠近无线充电平台时,平台会自动检测并启动无线充电。通过无线充电平台能够随时监控机器人充电状态、电池寿命以及电池性能的变化,保证充电安全。(来源:上海证券报)
【点评】机构认为,无线充电应用兴起,核心在于利用碎片化时间充电,解决电池续航能力这一需求痛点,同时有望缩小电池体积,集约手机内部空间。关注田中精机(300461)、顺络电子(002138)、京泉华(002885)、硕贝德(300322)。

▲腾讯发布车联网生态系统 AI+位置服务引关注。正在召开的2017腾讯全球合作伙伴大会上,腾讯车联“AI in car生态系统”正式发布。据介绍,腾讯位置服务近年来一直关注人工智能领域,特别在ETA(Estimated Time Arrival,即预估到达时间)、定位精准、检索命中率等核心能力指标上已处于业内领先水平,并已经为京东、滴滴出行、新美大、摩拜、中国邮政、达达等提供基础服务。为进一步开放共享先进技术经验,腾讯位置服务发起成立了“位置+联合开放实验室”。(来源:上海证券报)
【点评】机构认为,地理位置是人类自身以及进行各种活动的立足点,位置信息是物联网中的基础数据,随着车联网、共享单车、智慧城市、智能监控等下游应用领域不断扩大,位置服务的市场空间将不断释放。关注四维图新(002405)、中海达(300177)、合众思壮(002383)。

▲腾讯将打造全新企鹅号 专注服务于图文和短讯创造者。11月8日,2017腾讯全球合作伙伴大会在成都启幕,腾讯首席运营官任宇昕在大会上表示,腾讯将通过技术云化、连接智慧化、内容生态化这三大举措助力合作伙伴。他表示,腾讯将打造一个全新的企鹅号,专著服务于图文资讯和短讯的创造者。(来源:中国证券报)
【点评】内容创业正当风口,自媒体、短视频、直播等内容形式相继崛起,内容付费再添一把火,内容创业已经迎来春天,而与此同时媒体孵化器的角色则成为创业者助跑的关键。关注欢瑞世纪(000892)、视觉中国(000681)、顺网科技(300113)、博瑞传播(600880)。

▲支付宝推信用就医 “互联网+医疗”进入飞速发展期。11月7日,蚂蚁金服旗下支付宝联合芝麻信用、花呗与上海联空网络科技有限公司共同发布了信用就医,上海复旦大学附属华山医院成为全国首家应用信用就医服务的医院。此前,支付宝已推出未来医院计划,开放支付、安全、信用、金融等一系列平台能力,实现医院互联网化。(来源:中国证券报)
【点评】权威分析机构数据显示,2017年我国互联网+医疗市场规模将达到290亿元,未来五年(2017-2021)年均复合增长率约为35.87%, 2021年互联网+医疗市场规模将达到近千亿元,提前布局互联网+医疗的相关上市公司将获得先机。关注思创医惠(300078)、国际医学(000516)、万达信息(300168)、东华软件(002065)。

▲雄安牵手阿里全面合作构建新型智慧城市。11月8日,阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团与雄安新区管委会签署了战略合作协议。根据协议,双方将在云计算、物联网、人工智能、智慧物流、移动办公、信用、金融科技等领域推进全面合作。阿里承诺将投入最顶尖技术和创新资源,助推雄安新区建设。(来源:上海证券报)
【点评】关注数字政通(300075)、银江股份、常山股份、中科曙光。


公司热点

▲康强电子(002119)焦作万方再遭举牌。康强电子接到通知,任峰杰7日增持1.38万股,其与一致行动人合计持股达到3093万股,占总股本15%。(来源:上海证券报)
【点评】任氏家族持有康强电子股票多年,今年4月曾二度举牌上市公司。此外,康强电子第一大股东银亿控股及其一致行动人今年2月以稳固上市公司控制权为由,也通过增持将持股比例升至30%,且未来不排除继续增持。

▲众泰汽车(000980)与福特成立合资公司 生产纯电动乘用车。众泰汽车晚间公告,公司及公司全资二级子公司浙江众泰汽车与福特亚太汽车控股、福特中国签署合资经营合同,四方拟在浙江省共同组建一家中外合资自主品牌纯电动乘用车生产企业,合营公司中文名称为“众泰福特汽车有限公司”,投资总额为50亿元,注册资本为17亿元。其中,公司认缴出资额为3.4亿元,占合营公司注册资本的20%;浙江众泰汽车认缴出资额5.1亿元,占合营公司注册资本30%。(来源:同花顺)
【点评】本次签署的合资经营合同,预计不会对公司 2017 年经营业绩和财务状况构成重大影响。投资完成后,将有利于公司持续发展,提升公司综合竞争能力。

▲沃森生物(300142)4价流感病毒裂解疫苗获得临床试验批件。沃森生物公告,公司子公司江苏沃森研发的4价流感病毒裂解疫苗获得临床试验批件。4价流感病毒裂解疫苗含有两种甲型流感病毒株与两种乙型流感病毒株的血凝素抗原,主要用于季节性流感的预防。国内目前尚无4价流感病毒裂解疫苗获批准上市。(来源:同花顺)
【点评】目前美国市场上共有三家公司获得4价流感疫苗上市许可,分别为葛兰素史克、赛诺菲和阿斯利康。

▲隆鑫通用(603766)本月始向宝马供应双缸发动机。隆鑫通用8日晚间公告,通过四年的项目合作,公司生产的宝马C400X大排量踏板摩托车以及搭载公司生产的850CC双缸发动机的宝马F750GS、F850GS大排量摩托车已在2017年11月7日开幕的第75届意大利米兰国际摩托车博览会上正式对外发布。标志着公司与宝马公司的两个合作项目达成预期目标。(来源:新浪网)
【点评】公司生产的850CC双缸发动机已于2017年11月初通过宝马公司量产审查,本月起开始向宝马公司持续供货,公司生产的C400X整车预计在2018年1月通过宝马公司量产审查后开始向宝马公司持续供货。

▲永安行(603776)携手北汽新能源 试水共享电动车业务。永安行8日晚间公告,公司与与北京新能源汽车股份有限公司签署战略合作协议。根据协议,北汽新能源将优先向永安行提供电动小汽车并提供全面的产品及技术、维保等服务支持。双方将联合开发为永安行定制的基于互联网、多媒体信息技术的新一代纯电动汽车。双方将积极在新能源汽车电池及控制系统、多媒体系统、动力电池梯级利用、金融服务、租赁运营等多方面开展深度合作,共同推进智慧交通业务。(来源:新浪网)
【点评】公司称,共享电动汽车行业是一个新兴的行业,公司在即将开展共享电动汽车的业务模式、盈利模式等方面还需要进一步地探索和实践。

▲豫园股份(600655)搭建快乐旗舰平台。停牌11个月的豫园股份今日复牌。根据修订后的方案,公司拟以9.98元/股的价格,通过发行股份的方式,购买浙江复星、复地投资管理等17名对象持有的上海星泓、闵祥地产等28家公司的全部或部分股权,以及黄房公司持有的新元房产100%股权,全部标的资产预估价合计257.68亿元。交易完成后,郭广昌仍为公司实控人,但公司的主营业务将注入新的元素,实现“快乐时尚+蜂巢城市”双轮驱动。(来源:上海证券报)
【点评】一位券商分析人士表示,按照资产重组相关规则,豫园股份很快会将股东方出具盈利承诺的重组报告再次提交董事会审议,这批资产的盈利释放空间应该有一定保障。因此,重组后公司未来几年的业绩成长空间值得期待。

▲科大讯飞(002230)联手北京汽车探索智能车载技术应用。科大讯飞今日公告,11月8日,公司与北京汽车股份有限公司(下称“北京汽车”)签署了战略合作框架协议,双方将结成战略合作伙伴关系,在智能人机交互技术、车载智能化及人工智能技术、大数据分析、智能车联网平台、营销资源等业务领域展开合作。(来源:上海证券报)
【点评】公司表示,公司与北京汽车建立战略合作,对公司探索人工智能与汽车产业的融合发展有着积极意义。

▲和泰安成举牌焦作万方(000612)三大股东明争董事会席位。旧主已退、新主未立的焦作万方,开始上演新一轮控制权争夺战。三股资本力量由于持股相近,抢夺董事会席位成为三方发力焦点。  继本月初嘉益投资管理有限公司(下称嘉益投资)、杭州金投锦众投资合伙企业(下称,金投锦众)及樟树市和泰安成投资管理中心(下称和泰安成)三大股东先后向股东大会发出临时提案,拟提名各自阵营的董事候选人之后,原公司第三股东和泰安成近日通过增持,将持股比例提升至15%,构成举牌。  
【点评】目前焦作万方处于无实际控制人、无控股股东的状况,公司董事会9名成员中,仍以原控股股东万方集团和已清仓退出的洲际油气占据较多席位,尚没有金投锦众、嘉益投资、和泰安成所提名的董事。因此,三大股东除此前在股权上展开争夺之外,此次股东大会也成为争取董事会席位的时间窗口。  


券商晨报精选


【平安证券】银轮股份(002126)通过大众供应商审核、打开成长空间

   事项:
   公司近日通过德国大众供应商审核,将有资格参与大众相关采购项目竞标。
   平安观点:
   通过大众供应商审核、乘用车业务进一步打开成长空间:公司近日通过德国大众供应商审核,有望参与其后的项目技术审核和定点竞标,公司继取得福特、通用配套资格之后,有望在未来开拓其他外资客户,进一步打开客户配套空间,同时从油冷器进一步向中冷器、EGR冷却器等产品横向延展,单车配套价值最终有望提升到1000元以上。
   商用车业务依然具备成长空间、后处理+模块化奠定持续增长:公司在商用车领域市占率居国内前列,未来模块化供货比例将进一步提升,预计轻卡业务2018年将实现近翻倍增长。随2018年国五全面实施,2019年非道路排放形成规模销售,公司在2019年商用车业务仍将实现较快增长,卡特彼勒+戴姆勒配套收入预计大幅提高,提振商用车业绩。
   布局新能源热管理、向总成供应商升级:公司布局新能源热管理电池水冷板、冷却器、水箱等产品,单车配套价值量升级为传统车产品的1.5-2倍,发挥在工艺、质量控制、设计匹配上的优势,持续拓展新订单,预计2017年新能源业务有望实现4000万左右收入,公司还将拓展品类,向总成供应商进行升级,预计相关配套收入将会高速增长,打开巨大市场空间。
   盈利预测与投资建议:公司产品布局优异,未来几年订单有序释放,有望保证持续性增长。由于公司模块化供货进展超预期,上调原有业绩预测,预计2017-2019年EPS分别为0.42、0.55、0.74元(原有业绩预测0.42、0.53、0.67元),维持“推荐”评级。
  风险提示:1)乘用车景气度不及预期;2)新品拓展不及预期。

【招商证券】温氏股份(300498)三季报调研纪要
  2017Q3 公司单季度利润21.6 亿,我们拆出猪贡献约9 亿元,黄羽鸡贡献约12亿元,黄羽鸡部分较为超预期。公司第四个五年计划(2015-2019 年)中提出2019年重点在于养猪,计划养猪2750万头,鸡10亿羽以内,猪鸡占比达95%以上。
 成功的关键:“公司+农户”的佼佼者,确保农户的利益
 作为国内生猪养殖绝对龙头,温氏股份将“公司+农户”的中规模分散式轻资产养殖模式做好了极致;公司凭借先进的养殖技术和现代化信息系统,帮助农户提升养殖效率、降低市场和技术风险,在确保农户顺利完成饲养的前提下,保证农户获得稳定的收益,目前公司代养费为230 元/头。2017年公司养猪资本开支为50 亿,2018 年预计50-60 亿。公司未来将在华南、华中、华东、西南、东北、华北等区域战略布局,现已和各地政府拿好了种猪场、办公司、饲料厂的地。2018-2019 年,生猪出栏量将增加400万头。
 生猪养殖:先进的育种、防疫和动物营养体系
 温氏集团投入巨大人力物力聚焦生猪育种环节,如今品种的优势已充分体现,公司育种技术全国领先,布局全国,如今完全不需要引种,但是会通过引进适量种猪以提升猪的性能。在养殖成本上,现在大约是12元。
 在防疫上,公司的防疫管理体系非常健全, 目前口蹄疫和圆环的技术已经储备好,等待农业部的批文,将进一步完备公司的防疫体系。
 在饲料上与成本控制上,公司全系列饲料产品均系自主研发生产,在前期料上掌握了关键技术,饲养效果优良。饲料原料由集团统一采购,通过与大供应商商谈并且锁定一些长期合同得到了价格上的优惠,并且在价格低点加大采购量和从海外订购替代品,这些多方面因素助力养殖成本最小化。
 禽肉养殖:黄羽鸡盈利大幅反弹,明年预计盈利3元
 温氏黄羽鸡市占率约20%,上半年受疫情影响,两广地区都跟随公司进行减产,当前价格回升,但复产速度取决于育种能力,所以小型的企业产能恢复较慢(半年以上),而公司母鸡屠宰量少,通过售卖鸡蛋减产,产能恢复很快。当前价格自上半年禽流感重挫之后大幅反弹,目前维持在8 元/斤,明年可能会回到7 元/斤,公司仍然能够保持3元的盈利水平。在规模上,预计温氏黄羽鸡明年保持小幅增长,在2019 年做到10 亿羽以内。
  盈利预测与估值:由于黄羽鸡盈利超预期大幅反弹,我们上调盈利预测,预计公司2017/18/19 年公司实现归母净利润59.6/80.1/80.3 亿,给予2018 年20倍PE,一年内目标价30.7 元,具有20%的空间,维持“强烈推荐”评级。
  风险提示:生猪价格波动,突发大规模不可控疫病,重大食品安全事件,宏观经济系统性风险,极端气候灾害导致农作物大规模减产推升粮价。

 

 

联系我们

四川省钱坤证券投资咨询有限公司

地址:四川省成都市高新区天府四街吉泰路88号香年广场T3区34楼

电话:4006-822-833  028-87783333

传真:028-66504227

邮编:610041

企业法人营业执照 | 证券投资咨询业务资格证书 | 电视经营许可证 | 网站备案许可证:蜀ICP证09028734 | 增值电信业务经营许可证:川B2-20150250

总公司:四川省钱坤证券投资咨询有限公司 公司地址:四川省成都市高新区天府四街吉泰路88号香年广场T3区34楼 邮编:610000

分公司:四川省钱坤证券投资咨询有限公司上海分公司 地址:上海市金山区朱泾镇临仓街600号15栋3-3246

服务热线:4006-822-833,028-87783333 传真:028-66504227 股市有风险,投资需谨慎!

Copyright © 2003-2016 All rights reserved

关闭

隐私条款


我们对您隐私的承诺

1. 关于您 当您将自己的个人信息递交给我们, 您就自动接受财急送其它任何法律实体按以下隐私条例所述之目的,注册并存储该个人信息。请注意本隐私条例所指的财急送。您同时也同意放弃就本隐私条例采取任何行动的权利。

2. 关于我们 当您联系我们或通过本网站注册网上会员时,我们需要收集一些您的个人信息:如您的姓名、地区、城市、电子邮件、固定电话号码、手机及地址等。您的个人信息将被存储在安全的操作环境中,我们将通过监控各个环节,竭尽全力地保护你的隐私,并将拒绝对外泄露任何您的个人信息。我们可能从网站中收集特定用途的信息,如网站的总访问量及访问频率,该数据仅为统计用,并不涉及到私人信息。我们将会、但非义务根据您的请求或满足自身原因,改变或删除任何不完整、不正确或过时的个人信息。

3.修改 如以上内容需要修改,我们将会在此页中公布相应的修改后内容。

4.您的意见与建议 我们欢迎您通过EMAIL地址: 对以上内容提出意见和建议。