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财富早报

钱坤晨会150210

发布时间:2015/2/10 作者:钱坤投资


重大财经新闻速览

▲1月份CPI今公布恐跌破1% 涨幅或创五年多新低:国家统计局今日将公布1月份居民消费价格指数(CPI)。市场普遍预计,1月份CPI同比涨幅将跌破1%,或创出五年多新低。1月份CPI涨幅或跌破1%.国家统计局数据显示,2014年12月份CPI同比上涨1.5%。据商务部监测,进入2015年1月份以来,全国36个大中城市食用农产品市场价格总体略有上涨,其中,18种蔬菜平均价格小幅上涨,但猪肉等肉类价格一路走低。(来源:中财网)

▲上证50ETF期权合约首日成交18843张:2月9日,上海证券交易所迎来了又一个历史性的时刻。随着首个股票期权产品上证50ETF期权合约的上市,境内资本市场进入了全新的期权时代。作为境内资本市场一项全新的产品,50ETF期权得到了投资者的欢迎。从全天成交情况来看,整体交易平稳,基本符合预期。根据上交所公布的数据,2月9日,上证50ETF期权正式上市交易的合约总数为40个,包括认购和认沽两种类型,4个到期月份(3月份、4月份、6月份和9月份)和5个行权价系列。(来源:中财网)

▲汇改春季攻势风声渐起 人民币汇率波幅或将扩至3%:在外贸数据公布后不久,自2014年3月17日起,央行决定将银行间即期外汇市场人民币对美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%,即每日银行间即期外汇市场人民币对美元的交易价可在中国外汇交易中心对外公布的当日人民币对美元中间价上下2%的幅度内浮动。外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由2%扩大至3%。(来源:东方财富)

▲本周打新预计冻结2.3万亿元 央行虽“放水”资金仍承压:今日,则有三圣特才、富煌钢构、木林森等17只新股集中发行,创下自去年IPO重启以来的新高。据机构预测,本周打新冻结资金将在2.3万亿元左右,而发行集中程度的高企已经让市场资金面有所承压。昨日沪深交易所国债逆回购短中期品种大部分有不同程度的上扬,显示出打新已经令市场资金面趋紧。截至昨日收盘,上证新质押式国债逆回购3天期GC003飙升4200%,开盘后由0.11%直接涨至8%,收报4.73%,同时深证质押式国债逆回购3天期R-003也飙升4400%至4.5%的年化利率。(来源:东方财富)

▲28省份GDP增速全面减档 东北三省经济集体失速:2015 年是全面深化改革的关键之年,是全面推进依法治国的开局之年,也是全面完成“十二五”规划的收官之年。在此背景下,28个省份亮出了“新常态”下的第一份政府工作报告。如同往年一样,GDP仍然是政府工作报告的关键词。据《中国经济周刊》统计,已经召开两会的28个省份中,有26个省份下调了2015年的GDP增长目标,上海则干脆取消了GDP增长的具体目标,西藏则是唯一没有降低增速的地区,2015年目标值与上一年持平。(来源:中财网)

 

国外市场信息  
    北京时间2月10日凌晨消息,周一美国股市收跌。希腊欧盟谈判格局趋紧张,美联储加息期尚不确定,截止收盘,三大股指均下跌。美东时间2月9日16:00(北京时间2月9日05:00),道琼斯工业平均指数下跌95.08点,报17,729.21点,跌幅为0.53%;标准普尔500指下跌8.73点,报2,046.74点,跌幅为0.42%;纳斯达克综合指数下跌18.39点,报4,726.01点,跌幅为0.39%。(来源:东方财富) 

 

行业聚焦


▲钕铁硼打开涨价窗口 行业有望量价齐升:受稀土涨价和新能源汽车需求放量推动,部分钕铁硼厂家将在春节后提价。稀土方面,由于行业整合提速,业内预计在5月2日出口关税到期前,稀土价格将维持升势。新能源汽车方面,今年1月产量同比增近5倍,其对钕铁硼的需求远高于传统汽车。(来源:同花顺)
【点评】在稀土产业链价格普涨和下游需求增加的共振下,钕铁硼望量价齐升。公司方面,中科三环(000970)为全球第二大钕铁硼厂商;宁波韵升(600366)在国内规模仅次于中科三环。


▲网售处方药新政或于今年3月正式出台:备受外界关注的网售处方药新政,或将在今年春节后正式出台,药品准入监管方式或将采用负面清单模式。2014年5月,国家食药监局制定的《互联网食品药品经营监督管理办法(征求意见稿)》开始公开征求意见,至今已逾9个月。(来源:同花顺)
【点评】2014年国内处方药市场已逾万亿,网售行业空间非常大。A股中九州通(600998)、嘉事堂(002462)和一心堂(002727)等在全国或区域范围内拥有良好物流和连锁药店基础,并且积极布局医药电商。

▲油气管道整改进入攻坚期 年内整改率须超八成:安监总局9日发布通知,提出全力打好油气管道隐患整治攻坚战,到今年底,完成形成密闭空间等重大隐患整改工作,隐患整改率达到80%以上。(来源:同花顺)
【点评】由于管道老化、规划不合理等原因,我国油气管道已进入事故易发期,隐患整改率在去年年中时不足13%,整改将使安全检测设备行业需求提升。A股公司中,万讯自控(300112)推出了工业气体检测解决方案,汉威电子(300007)生产气体探测器。

▲首家网络医院获批 远程医疗加速:广东省第二人民医院网络医院获得批准,成为国内首家网络医院。此前国家发展改革委、国家卫生计生委以发改办高技﹝2015﹞84号文批准贵州等5个省区开展远程医疗政策试点,主要建设内容包括建立远程医疗政策管理体系,建立远程医疗服务体系等。(来源:同花顺)
【点评】网络医院和远程医疗近年来成为资本市场追捧的热点。随着远程医疗试点的获批和网络医院的正式开办,远程医疗有望获得加速发展。可关注在远程医疗领域有所布局的九安医疗(002432)、华平股份(300074)、万达信息(300168)等。

▲网售处方药新政或于今年3月正式出台:备受外界关注的网售处方药新政,或将在今年春节后正式出台(预计为3月初),药品准入监管方式或将采用负面清单模式。2014年5月,国家食药监局制定的《互联网食品药品经营监督管理办法(征求意见稿)》开始公开征求意见,至今已逾9个月。(来源:中财网)
【点评】2014年国内处方药市场已逾万亿,若新政出台后,电商渠道能获得10%-30%的市场份额,行业空间非常大。可关注九州通(600998)、嘉事堂(002462)、一心堂(002727)

▲第一部石墨烯方法国家标准立项:据悉,由江南石墨烯研究院主导起草的第一部石墨烯方法国家标准《石墨烯层数测定扫描探针显微镜法》(草案)已获国标委立项。该标准的制定有利于引导石墨烯产业的健康发展,对促进新材料的技术交流、贸易和推广应用具有重要意义。 (来源:中财网)
【点评】随着国家逐渐重视石墨烯资源的稀缺度,未来石墨烯相关个股或将迎来一波不错的投资机会。 关注石墨和碳纤维行业龙头方大炭素(600516),提前布局石墨烯添加剂的中国宝安(000009),看好石墨烯电缆应用的中超电缆(002471),转型石墨烯产业链的烯碳新材(000511),间接持有江苏常州二维碳素的力合股份(000532)。

▲Apple Watch发布在即 产业链进入备货冲刺期:科技网站iGen报道,苹果公司即将于2月24日举办新品发布会,会上将展示该公司智能可穿戴设备Apple Watch的终极版,同时发布的还有12英寸的Macbook Air,这也让苹果公司CEO蒂姆•库克所称的Apple Watch 4月份正式上市更加现实。(来源:上海证券报)
【点评】关注胜利精密(002426)、环旭电子(601201)、立讯精密(002475)、晶方科技(603005)、硕贝德(300322)、北京君正(300223)、水晶光电(002273)、苏州固锝(002079)等

 

公司热点


▲长城影视(002071)8.4亿收购三公司 延伸传媒娱乐产业链:长城影视9日晚间发布重组方案,公司拟通过支付现金形式收购东方龙辉60%股权、诸暨长城影视100%股权及微距广告60%股权,初步交易价格合计为8.402亿元。(来源:中财网)
【点评】长城影视通过本次交易,公司将进一步延伸产业链条,业务延伸至电视媒体广告服务、社区媒体广告运营、影视基地娱乐开发,顺应了娱乐传媒行业综合化发展趋势,进一步完善公司在传媒娱乐行业的综合布局并提升市场占有率。

▲海印股份(000861)1.75亿控股商联支付 切入银行卡收单业务:海印股份2月9日晚间公告,2月9日,公司签订《广东商联支付网络技术有限公司股权转让协议》,新余双联投资管理中心(有限合伙)同意将其持有的广东商联支付网络技术有限公司51%的股权以1.75亿元转让给公司。(来源:中财网)
【点评】此次投资是公司继资产证券化、设立并购基金、参与消费金融、参股沁朴基金之后又一项金融领域的布局,公司通过收购正式切入银行卡收单业务,未来将逐步涉足互联网支付和移动支付领域,有助于公司打造金融运营平台。

▲富临运业(002357)斥资5400万开展电动汽车充电网络建设:富临运业9日晚间公告,公司使用自有资金5,400万元与成都兴能新材料有限公司、深圳市华驰实业有限公司、四川泰坦豪特新能源汽车有限公司共同投资设立四川富临兴华充电网络有限公司(暂定名),并通过该合资公司开展电动汽车充电网络的建设、运营等业务,合资公司注册资本为1亿元。(来源:中财网)
【点评】公司切入新能源产业领域的探索,将有利于优化公司的产业构成,培育新的利润增长极。公司使用自有资金135万元收购成都市旅游汽车有限责任公司所持成都旅汽投资管理有限责任公司15%的股权。

▲泸州老窖(000568)控股股东增持603万股:泸州老窖控股股东泸州老窖集团1月19日至2月9日增持603万股,占公司总股份的0.48%,并拟继续增持公司股份,增持资金最少不低于5000万元,累计增持比例不超过公司总股份的2%。(来源:同花顺)
【点评】短线关注

▲宜安科技(300328)拟募资9亿扩大液态金属产能:宜安科技拟29.61元/股定增募资不超过9亿元,投向轻合金精密压铸件生产基地、液态金属精密结构件扩产项目及补充流动资金。其中,公司控股股东认购金额不超过3亿元;睿泰投资认购金额不超过6亿元,限售期3年。(来源:同花顺)
【点评】本次认购完成后,宜安实业有限公司将持有公司股票76,281,712 股,占公司发行后股本总额的53.57%。关注

▲兰太实业(600328)拟募资逾7亿备战盐改:在盐改大背景下,中盐总公司旗下的兰太实业拟定增募资7.26亿加码主业。公司将于2月10日起复牌。
  兰太实业今日公告称,拟以不低于8.69元/股的价格,向不超过10名特定对象发行不超过8354万股,募资不超过7.26亿元投资四大项目及补充公司流动资金。公司停牌前股价收报10.07元。公司称,此次定增将进一步夯实公司“盐、盐化工、盐湖生物”三大主业。此次发行不会导致公司控制权发生变化。(来源:上海证券报)
【点评】定增预案显示,公司此次拟募资投向四大项目,分别是年产20万吨精制盐技改项目、盐藻健康生态产业链建设项目、中蒙药提取车间GMP三期工程及配套物流仓库项目、兰太药业产品研发中心建设项目。其中年产20万吨精制盐技改项目,达产后预计实现利润总额为2972万元;盐藻健康生态产业链建设项目预计达产后实现年均利润总额近6000万元;中蒙药提取车间达产后年均利润总额2229万元。合计逾1.2亿元。

▲重庆港九(600279)拟设物流公司 拓展水陆联运:重庆港九2月9日晚间公告,随着重庆两江新区的快速发展,以及果园港前方码头和铁路专用线陆续建成投产,公司以港口码头为平台,依托集装箱货源,向公路运输发展构建水陆无缝衔接的联运模式,发展“铁公水”联运综合物流业务更加迫切和必要。为此,公司拟出资2000万元设立“重庆港九港承物流有限公司”,并以此为平台,大力发展水陆联运综合物流业务。(来源:上海证券报)
【点评】重庆港九有关负责人说,物流公司成立后,将在传统的港口装卸、仓储服务基础上,为客户量身订制一些物流增值服务,如物流咨询、物流策划、物流代理、物流配送等,更好地融入商品产销流通供应链中去,发现新市场,拓展新业务,创造新价值。


券商晨报精华


【国泰君安】新筑股份(002480)PPP机遇下的轨交区域新贵

    首次覆盖给予“增持”评级,目标价 14.7 元。新筑股份迎来 PPP 模式下的轨交发展机遇, 而经过近两年的轨交业务布局, 未来公司通过轨交业务将大幅提升业绩。预计公司 2014-2016 年净利润分别为 2431万元、3.15 亿元和 4.62 亿元,对应 EPS 分别为 0.04 元/0.49 元/0.72元。参考行业 2015 年 23 倍平均估值水平, 考虑到公司现代有轨电车项目落地带来业绩向上弹性,给予公司一定的估值溢价,给予新筑股份 14.7 元(30*0.49)的目标价。
    PPP 模式下的轨交机遇。随着近期中央和地方政策不断加码 PPP 模式,各地 PPP 项目已箭在弦上。2014 年 12 月,四川省公布了 PPP项目 264 个,总投资额达 2534 亿元,主要涉及供水、环保、道路、交通、 以及医疗等基础设施和公共服务领域,其中, 四川部分地区的轨交项目成功落地。 我们认为, PPP 契合了轨道交通准公共产品的经济特点,将有效弥补财政资金不足,减轻政府负担,撬开轨交市场。而 PPP 模式的推行也将为从事与政府相关的轨交建设的公司带来发展机遇。
   公司加码轨交业务布局,打造新的利润增长极。近年来,公司制定了向现代有轨电车系统方案解决商发展的战略,通过与长春轨道客车(成立“成都北车”)和铁三院等签署战略合作协议以布局轨交业务。我们认为,未来有轨电车宜宾项目(总投资约 30 亿元)、新津项目(总投资约 21.5 亿元)、以及其他省内订单的逐步落地将进一步夯实公司区域地位,打造利润增长极。
    核心风险:公司轨交项目进度低于预期。

【华创证券】三友化工(600409)-调研纪要
    1、公司土地情况
    公司陆域面积97平方公里,接近15万亩地,位于曹妃甸、唐港开发区和国际旅游岛之间,位置及其优越。规划4万亩为唐山湾国际旅游岛,10万亩为承接北京高新技术产业,公司预留1万亩左右;海里有31.5平方公里的海域使用权,已经联合华电集团一起,前期按盐业用地开发。
    (1)陆域规划及进展
    规划:公司所在地属于唐山海港经济开发区(简称唐港区,属副厅级)管辖,唐港区对盐化这块地方非常重视。2014年唐港区对盐化整个区域做了整体规划,现在规划定位为唐港区的高新技术园区,规划面积10.5平方公里。现在已经签约的量子城项目就属于高新技术园区,另外一个健康城项目很快就要落地。规划中间区域是大数据中心和文化产业和商住用地,同时市政府还规划了大学城项目。
    公司所在地西面紧邻曹妃甸唐山湾生态城,唐山市对唐山湾生态城的规划是唐山市的次中心,2014年9月唐山职业技术学院搬入唐山湾生态城,河北联合大学2015年9月份会搬入生态城开学,届时师生预计有5-7万人。
    盐碱地完全可以开发,浇上水就可以种粮食,大清河盐场还有专门的生态农场。天津滨海新区就是在塘沽盐场的盐碱地上面建成的,10多年来滨海新区的的工业用地价格涨了30多倍。
    设施及配套:
    公路:唐港区现在正规划在陆域建设两条城市区域主干道,双向四车道。纵向公路2015年3月开工,已经插上路标,2015年年底前通。目前大清河盐场北面为沿海大道(省道),南面为滨海大道,纵向公路建成后,将形成交通的联网。还有一条公路是从京唐港到曹妃甸生态城的双向4车道,按城市公路修,预计2016年开始建设。
    铁路:规划中的轨道交通是城铁,西边是曹妃甸,东边到唐山港,贯穿整个大清河盐场,大清河盐场有一站(规划叫新城站),另外有单独并行的一条货运铁路。目前北京到唐山已经有高铁,唐山到曹妃甸的高铁已经立项,打通后北京到曹妃甸只需要50分钟车程。另外听说有规划未来北京到曹妃甸会直接再建一条直通的高铁。
    其他配套:已经规划了一个天然气管道,征了5亩地,做天然气,未来这一片区域全部是环保无污染的产业。政府同时还在大清河盐场的西北角规划建一个海水淡化处理站。
    收储:土地是国有划拨地,如果要对企业出让,需要先交纳土地出让金,将土地性质从划拨地变为出让地。目前4.4万的收储价其实是一个补偿价,参考工业用地价格来的,不需要交其他额外费用,地面设施和人员安置费用另外评估,未来我们卖一块地就要单独评估一次,会聘请具有上市资格的专业评估机构,赔偿不合理的话我们可以不卖。现在这种国有划拨地基本没有了,是一个特定历史的土地红利。
    公司另有4万亩地为唐山湾国际旅游岛规划范围,唐山湾国际旅游岛归唐山市直接管辖(属正县级),公司已公告的1万亩收储项目即在唐山湾国际旅游岛规划范围内。公司计划未来在自己的土地范围内独立开发或寻找合作方合作开发200亩旅游度假村。
    (2)海域规划及进展
    公司31.5平方公里海域目前正在和风电公司谈合作项目,由风电公司和盐化公司共同开发利用海域,风电公司做风力发电,公司做制盐。风电项目主要条款已经落实,还有细节在磋商。风电公司不直接支付现金给公司,而是负责在海域周边建造大堤,将海域围起来,预计费用在2亿元左右。这个风电项目已经列入国家海上风电的核准计划里面,按照国家能源局要求,两年内必须并网。
    公司对这块海域的利用计划是将这块海域变成初级制卤区,提升公司的制盐能力。初级制卤是海水浓缩的第一步,第一步制得的卤水浓度不是很高,所以公司在这里打算同时发展制盐和养殖两个产业。制盐、养殖这两个项目已经列入公司15年B类项目,顺利的话,可能今年年底前开工,因为规模比较大,在开工之前还需要报很多材料到政府等政府批准。
    这块海域公司目前公司拿到的是海域证,变成盐田就是盐业用海,要变成工业用地还得到政府做一些手续。对于这片海域,政府的长期规划是填海造地搞开发,但是这是一个比较长久的规划。
    2、陆域分成比例
    三友集团和上市公司是两个班子,一套人马。比如集团董事长也是上市公司董事长,三友盐化的总经理也兼任大清河盐化的总经理。集团历来的策略就是“大上市公司+小集团”,要依靠上市公司的融资平台来发展壮大集团,所以一直对上市公司都是十分支持的。分成比例我们首批公告的是按5:5,还需要经过国资委批准,未来也会是倾向支持上市公司。(我们在深度报告中假设上市公司分成比例从20%-50%,预计上市公司占比会靠近上限位置)。
    3、关于近期大宗交易及2月份集团接近后安排
    近期大宗交易预计是2013年参与定增的招商证券,已经基本减持完。2.16号,集团和三友盐化有1.8亿股要解禁,这部分是肯定不会减持的。
    4、公司经营情况
    粘胶、氯碱、纯碱、有机硅均处于底部,已经差了4年,预计15年要好于14年,2015年给国资委的计划是增长30%。粘胶预计2015年明显好于2014年,尤其是3季度开始。
    5、国企改革
    公司是河北省第一批国企改革试点单位。员工最少,历史包袱轻,改革的方向是混改,但是河北省国资委主任刚换,今年可能不会有大的动作。如果河北省开始启动的话,公司肯定是最早的一批。
    6、盈利预测及投资评级
    我们预计公司2014-2016年EPS分别为:0.25、0.43、0.60元(不含土地价值兑现),对应的PE分别为:30X、18X、13X。主业底部往上,京津冀核心受益龙头标的,预计公司近20万亩土地将大幅增值,持续推荐。

 

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