钱坤投资

21年历史,始于1997年

证监会首批认证证券咨询机构(编号:ZX0086)

您现在的位置:首页 -> 钱坤研究 -> 财富早报

财富早报

钱坤晨会150209

发布时间:2015/2/9 作者:钱坤投资


重大财经新闻速览

▲上证50ETF期权今日开闸:证监会1月9日发布《股票期权交易试点管理办法》等股票期权配套文件,自公布日开始实施,并将于2015年2月9日试点上证50ETF期权,这意味着,本周一,A股市场正式迈入期权时代。(来源:中财网)

▲新三板指数设计方案本周面世:从一位接近全国股转系统的权威人士处获悉,全国股转系统指数本周将发布设计方案。据了解,全国股转系统(俗称新三板)于2014年5月份正式启动股转系统指数专项工作,根据股转系统指数体系建设整体规划要求,目前主要指数编制与运营管理方案已基本确定。首批推出的主指数将以市场表征功能为核心,兼顾可投资性。(来源:东方财富)

▲本周将发24只新股 环能科技等三家今申购:今日,环能科技(300425)、光华科技(002741)、仙坛股份(002746)3只深市新股申购,顶格申购共需34万元。据悉,本周共有24只新股发行,成为去年6月恢复IPO以来最多的一次,业内人士指出,预计24只冻结资金将超过2万亿元。(来源:东方财富)

▲海关总署 8日数据显示,2015年1月,我国进出口总值2.09万亿元,同比下降10.8%。其中,出口1.23万亿元,同比下降3.2%,近10个月来首次下降;进口0.86万亿元,同比下降19.7%,创2009年6月以来最低增速;贸易顺差3669亿元,扩大87.5%,创历史新高。海关总署表示,自2015年1月起,全面发布以人民币计价的海关统计数据。这意味着,未来海关统计数据不再以美元计(来源:东方财富)

▲货币政策将继续保持稳健和松紧适度:央行研究局局长陆磊近日在接受中国政府网采访时表示,2月4日的降准是根据金融体系流动性状况和经济情况进行的政策操作,对于保持松紧适度的流动性、避免经济波动会带来积极影响,有利于维持经济平稳增长和价格稳定。(来源:东方财富) 

 

国外市场信息  
     由于市场担心良好就业数据可能促使美联储提前加息,纽约股市三大股指在本周的最后一个交易日收跌。
   截至当天收盘,道琼斯工业平均指数比前一交易日下挫60.59点,收于 17824.29点,跌幅为0.34%。标准普尔500种股票指数下跌7.05点,收于2055.47点,跌幅为0.34%。纳斯达克综合指数下跌20.70点,收于4744.40点,跌幅为0.43%。(来源:中证网)


行业聚焦


▲长江经济带顶层设计望出台 黄金水道价值提升:推动长江经济带发展工作会议6日召开,张高丽提出,要加强规划引导,做好推动长江经济带发展的顶层设计。不久前召开的各地两会上,长江经济带已成沿线省市热议焦点。另据相关部署,《中华人民共和国航道法》将从3月1日起正式施行,使长江航道资源得到更好保护和开发利用。(来源:同花顺)
【点评】 长江经济带的基础好、潜力大、覆盖面广,航道、过江通道、沿江铁路等交通设施的建设首当其冲。南京港(002040)、重庆港九(600279)、宜昌交运(002627)等长江航线港口和交通运营企业受益最为直接。

▲中国建材接棒公告 央企改革试点再受瞩目:中国建材旗下中国玻纤( 600176 )、北新建材(000786)公告,公司实际控制人中国建材集团混改试点方案已获国资委批复。两家公司均作为集团首批试点实施单位。(来源:同花顺)
【点评】 这是继国药集团之后,又一家央企混改方案获批。中国建材旗下A股公司还有洛阳玻璃(600876)、瑞泰科技(002066)和方兴科技等。北新建材、中国玻纤、洛阳玻璃在产业升级转型上已有动作,“混改”将赋予试点公司更多发展机会。去年7月份国资委推出首批6家央企改革试点,机构认为试点国有资本投资公司的中粮集团想象空间较大,中粮集团旗下公司包括中粮生化(000930)、中粮屯河(600737)等。

▲走出去步伐加快 核电设备商望迎万亿级盛宴:我国与阿根廷近日签署在阿根廷合作建设压水堆核电站的协议,这意味着国内预热已久的核电走出去战略首单落地。2月6日,国家发改委副主任王晓涛表示,中国的核电建设已到可以“走出去”的时机,目前已和很多国家就此进行了初期的探讨。(来源:同花顺)
【点评】 A股上市公司中,中核科技(000777)具有国家核安全级局批准的国内唯一生产核安全1级、2级铸件资质,此外,台海核电借壳丹甫股份(002366)。上海电气(601727),沃尔核材(002130),东方电气(600875),东方锆业(002167),江苏神通(002438),佳电股份(000092)均有核电设备生产。

▲去年我国出口稀土 量增价跌:2014年中国出口稀土总量2.8万吨,同比增加27.3%,总价值23亿元人民币,同比下跌35.6%。
  当前,日本已成为中国稀土出口的第一大市场,2014年中国对日本出口稀土1.2万吨,占42.9%;美国位居第二,占32.1%。
  业内人士表示,尽管我国稀土出口总量大幅提升,但由于出口均价同比几近腰斩,使得交易额不断缩水。2014年年底,稀土出口均价每吨8.3万元,下跌47.8%。(来源:来源:上海证券报)
【点评】稀土价格企稳回升,继出口配额取消之后,国家又将逐步取消关税。关注五矿稀土(000831)、广晟有色(600259)、厦门钨业(600549)、盛和资源(600392)、北方稀土(600111)等

▲香港流感死亡人数增至140人:香港卫生防护中心7日公布,过去一日再有6人死于流感,由1月初至今,共有214人因感染流感而情况严重,目前累计140人死亡。
【点评】流感高峰期一般维持8至18个星期,现在已过了5个星期,预计高峰期仍会持续一段时间。据悉,更具有针对性的疫苗预计最快3至4月才能较大量生产。疫情持续加重,可关注华润三九(000999)、沃华医药(002107)、上海医药(601607)等。


公司热点

▲恒顺电气(300208)拟定增募资10亿元 投向印尼电厂工程:恒顺电气2月8日晚间公告,公司拟非公开发行不超过8600万股,募资不超过10亿元,用于印尼苏拉威西工业园项目自备电厂工程。公司实际控制人贾全臣认购数量不少于本次非公开发行股数的10%。(来源:中财网)
【点评】通过募集资金投资项目的实施,搭建公司产业链的核心环节-电力,优化公司产品结构;提高公司核心竞争力,实现公司长足发展;改善公司财务结构,提高公司抗风险能力。

▲光电股份(600184)年报利润分配拟10转10股:基于公司未来良好的发展前景,随着公司经营规模、资产规模的扩大,公司股本规模应适度增加,积极回报全体股东,公司控股股东光电集团提议公司2014年度资本公积转增股本预案:以公司总股本20938.04万股为基数,以资本公积向全体股东每10股转增10股。(来源:中财网)
【点评】在公司股东大会审议上述2014年度资本公积转增股本预案时投赞成票,并承诺在本预案实施前不减持公司股票。公司预计2014年年度经营业绩与上年同期相比,将实现扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润为5,500万元左右。

▲荣盛发展(002146)拟定增募资57亿深耕京津冀地产项目:荣盛发展2月6日晚间发布定增预案,公司拟以不低于13.58元/股的价格,非公开发行不超过41973.49万股,募集资金总额不超过57亿元,拟用于投建四个房地产项目及偿还银行贷款。其中,公司控股股东荣盛控股承诺以现金方式认购本次非公开发行总股数10%的股票,公司股票将于2月9日复牌。(来源:中财网)
【点评】公司通过此次非公开发行募集资金,将实现在京津冀区域的进一步深耕发展,顺应国家“两横三纵”的城市化战略格局和“京津冀一体化”发展规划。

▲运盛实业(600767)拟转型医疗信息化:运盛实业拟9.28元/股定增募资不超5.5亿元,用于收购北京麦迪克斯100%股权、偿还贷款及补充流动资金。麦迪克斯是一家数字化医疗设备制造商与信息化解决方案提供商,预估值为4.5亿元,承诺2015年净利不低于3600万元。其中,公司实际控制人关联方认购3.5亿元,麦迪克斯原股东以股权认购2亿元。(来源:同花顺)
【点评】虽然去年8月公司终止了重组,但公司仍决定继续推动收购上海国际医学中心8%股权,明确了转型医疗的战略。随后,公司收购了融达信息51%股权,开始涉足医疗信息化产业。若完成收购麦迪克斯,公司转型医疗将初具规模。而实际控制人关联人大额认购,也显示出对公司转型前景十分看好。

▲天舟文化(300148)重磅网游月流水超千万:据悉,天舟文化去年12月在安卓平台上线的重磅3D手游《卧虎藏龙》运营两月后状况良好,目前每月超过1000万的流水。大陆苹果版结合前期审核测试情况正在进行版本更新中,拟在下月正式上线。同时,该款游戏还在积极拓展海外市场,公司已与韩国合作发行商签署了发行推广协议,后期还将登陆港澳台等市场。(来源:同花顺)
【点评】公司自身业务利润规模较小,在收购神奇时代100%股份后,预计未来3年80%以上净利润将来自神奇时代。公司正持续构建出版发行、新媒体、教育服务、文化创意投资四大业务板块,发展前景被市场看好。

▲万福生科(300268)5000万入伙宁波煦晖:刚刚逃离退市的漩涡,万福生科就开始拿着5000万元搞投资了。
  万福生科6日公告称,公司于当天召开董事会,审议通过了《关于出资入伙宁波煦晖股权投资合伙企业(有限合伙)的议案》,同意公司出资人民币5000万元,以有限合伙人的身份入伙宁波煦晖股权投资合伙企业(有限合伙)(下称“宁波煦晖”),成为其有限合伙人。
  宁波煦晖目前的募集规模为8500万元,除万福生科出资外,杭州兆恒作为普通合伙人出资300万元,薛青锋作为有限合伙人出资2700万元,瑞同投资作为有限合伙人出资500万元。上述出资均为现金出资。(来源:上海证券报)
【点评】有分析人士表示,万福生科已经度过了退市危险期,而在短期内也不会启动大规模的业务,拿账面上的钱做做投资也不是坏的选择。

▲星网锐捷(002396)拟定增入主德明通讯:星网锐捷酝酿了近四个月的重大事项终于浮出水面。公司今日发布定增预案,拟向德明通讯股东支付现金9849.24万元及拟以每股27元定增843.73万股,收购德明通讯65%股份。值得一提的是,德明通讯曾一度计划通过IPO登陆资本市场。
  据方案,以2014年12月31日为基准日,德明通讯账面净资产为1.3亿元,预估值为5.02亿元,增值率为286.74%,对应其65%股权的预估值为3.26亿元。其中,星网锐捷拟以定向发行股份方式分别收购丁俊明、陈承平、和谐成长、唯睿投资、沃智投资、叶云、金鑫及王伟亮所持德明通讯各13.78%、13.5%、3.1%、6%、6%、1.5%、0.75%、0.75%的股份,占德明通讯总股权的45.38%;同时,以支付现金方式分别向上述交易对方购买其所持德明通讯4.59%、9%、1.03%、2%、2%、0.5%、0.25%及0.25%的股份,合计占股19.62%。(来源:上海证券报)
【点评】 星网锐捷表示,本次交易完成后,公司一方面将通过德明通讯成功进入无线通信终端,特别是4G无线通信终端领域,从而极大的提升在该领域的技术实力与竞争力;同时,充分利用公司在企业级市场、德明通讯在移动设备提供商市场和海外市场各自的竞争优势与客户资源,形成优势互补与资源共享。另一方面,基于德明通讯所拥有的无线通信技术与公司现有网络、支付业务相结合,拓展公司在移动互联网市场的竞争力,丰富产品线结构,实现外延式发展。


券商晨报精华


【民生证券】奥瑞金(002701)点评简报:携手北京一轻食品,持续拓展灌装业务
     一、 事件概述
    昨晚公司发布公告,与北京一轻食品签订战略合作框架协议。
    二、 分析与判断
    一轻食品集团,北京食品工业名片
    北京一轻食品集团旗下拥有多个中国知名品牌,其中包含北京的老品牌“义利食品”、“北冰洋饮料”等。
    “义利品牌”始建于1906 年。1998 年义利被评为“优秀食品老字号”;1994年,“义利”牌巧克力、糖果、面包被评为“北京市首批名牌产品”,至今连获此荣誉。2006 年被国家商务部评为首批“中华老字号”。
    “北冰洋品牌”创于1936 年,但于1994 年被合资企业雪藏,2011 年11 月北冰洋恢复生产,并获得市场欢迎。据相关报道显示,2014 年北冰洋实现销售收入2亿元左右,利润约为5,000 万元。一轻食品集团,立足成为北京市的食品工业名片。
    携手一轻食品共同开拓市场,实现优势互补此次与一轻食品签订的协议主要内容为:奥瑞金为一轻食品产品“北冰洋饮料、义利面包、义利糖果”提供金属罐、玻璃瓶及其他包装的生产,包装设计、品牌管理及饮料灌装等服务。
    “协议”的签订,将助力双方共同开拓市场,拓展战略布局,实现优势互补,互利共赢,促进双方在相关业务领域的交流和合作。公司通过本次战略合作,有望促进饮料灌装业务的发展,并可提升品牌价值,优化客户和产品结构。通过为客户提供包装设计、生产、灌装等一系列服务,将提升公司的整体服务能力,增强综合竞争力,符合公司“综合包装整体解决方案提供商”的战略定位。
    灌装业务持续布局,为扩展新客户、新业务奠定基础
    2014 年10 月底,奥瑞金开展灌装业务。灌装业务收取的是加工费,以加多宝为例,一箱灌装加工费为3-4 块钱,总额不大但毛利比较高。灌装业务旨在战略协同,为今后拓展新客户、新业务奠定良好基础。
    三、 盈利预测与投资建议
    预计公司2014、15、16 年能够实现基本每股收益为1.37、1.73、2.20 元/股,对应2014、15、16 年PE 分别为18X、14X、11X。看好未来公司长期发展,维持公司 “强烈推荐”评级。
    四、 风险提示
    1、两片罐上量致使毛利率下降;2、红牛市场销售不及预期;3、原材料成本波动。

 

【方正证券】佰利联(002601)钛白粉行业供需改善,氯化法项目值得期待


1、环保和市场调节下,钛白粉行业不断整合优化

    供给端,我国钛白粉行业已经历3 年洗牌期,2014 年国内钛白统计产能约330 万吨(同比增长10%),产量为243.5 万吨(同比增长13%),此前规划的新增产能大部分已搁置。由于目前硫酸法生产工艺已不再审批,而另一种工艺氯化法的技术门槛和投资成本很高,目前看来2015 年的新增产能主要包括金浦钛业8 万吨、四川龙蟒6 万吨、佰利联6 万吨,合计20 万吨,产能增速约为6%。

    另一方面,我国钛白粉行业较为分散,10 万吨以上规模的产能合计占比约50%,而5 万吨(经济生产规模的临界点)以下的产能合计占比约30%,在环保执行力度逐步加大以及市场调节下,行业将得到进一步整合优化。

2、在出口和国内市场拉动下,钛白粉行业需求稳步增长

   需求端,2014 年国内钛白粉表观消费量为210 万吨,同比增长约10%。涂料是钛白粉的主要下游(占比约60%),2014 年我国涂料产量1648 万吨,同比增长7.87%。在建筑、工业、汽车等相关行业的拉动下,预计我国涂料需求仍将保持稳步增长。

   出口方面,2014 年我国钛白粉出口量55.2 万吨,同比大幅增长37.08%,主要得益于欧美经济复苏以及亚太新兴市场较快发展。考虑到国内钛白粉品质的进一步优化,以及国内钛白粉具有的价格优势(目前国外硫酸法钛白价格约为1.7 万/吨,国内约1.15 万/吨),预计未来出口仍将保持在较好水平。

3、氯化法钛白粉在环保和盈利等方面具有比较优势

   目前我国钛白粉主要采用硫酸法工艺,但该工艺污染较大,氯化法将是我国钛白行业发展的方向。氯化法采用高钛渣作原料,生产成本比硫酸法高2500 元/吨左右,但由于质量好且应用领域的区别,氯化法产品盈利优势较为明显(目前国内硫酸法钛白价格约1.15 万/吨,氯化法约1.7 万/吨)。目前我国只有个别企业采用氯化法:佰利联(6 万吨)、云南新立(6 万吨)、漯河兴茂(6 万吨产能)、锦州钛业(3 万吨)。氯化法在连续化生产环节的难度极高,同时氯化法市场空间巨大,我国每年进口氯化法钛白约20万吨,一旦取得技术突破的企业有望快速占领市场成为标杆企业。

4、公司是国内钛白龙头优势明显,氯化法工艺有望今年中期取得突破

   公司现有产能包括20 万吨硫酸法钛白、6 万吨氯化法钛白(处于调试状态),为国内除龙蟒外的最大厂家。2014 年上半年公司钛白销量约9.4 万吨,同比大幅增长约68%,预计全年产销量约20 万吨(出口占比50%多)。原料钛矿目前价格约500 元/吨(2014 年约800 元/吨),预计未来仍将低位运行。目前为国内钛白粉需求淡季,市场价约1.15 万/吨,公司每吨盈利约800 元。按此测算,仅20 万吨硫酸法钛白就能带来1.6 亿的净利。钛白粉市场价每上涨200 元/吨,公司年化业绩增厚0.15 元/股。

   公司6 万吨氯化法钛白项目采用国外先进技术,且在废渣和废酸等环保处理技术上具有业内领先优势,该项目有望在今年中期取得技术突破。假设项目达到满产的正常运行状态下,吨净利按4000 元测算,6 万吨氯化法钛白将带来2.4 亿的新增净利。

5、定增和股权激励方案彰显对行业和公司前景看好

    此前公司公告拟向许刚等5 名特定对象管以不低于18.93 元/股定增4000万股募集7.57 亿,其中5 亿用于偿还银行贷款,2.57 亿用于补充营运资金。同时公司以10.52 元/股向763 名激励对象授予1510 万股限制性股票,业绩考核目标:以2014 年为基数,2015-2017 年净利增速不低于45%、60%、75%。本次定增公司董事长、董事和高管全额参与,再加上推出的激励方案,彰显了管理层对行业和公司前景的看好。

6、给予“推荐”评级

   我们预计公司2014-2016 年的业绩为0.34、0.82、1.30 元/股(按目前股本),在行业供需逐步改善、公司氯化法项目值得期待、激励机制到位等多重因素下,未来公司业绩有望迎来较快增长,给予“推荐”评级。

   风险提示:氯化法项目进度低预期,钛白粉价格下跌

 

联系我们

四川省钱坤证券投资咨询有限公司

地址:四川省成都市高新区天府四街吉泰路88号香年广场T3区34楼

电话:4006-822-833  028-87783333

传真:028-66504227

邮编:610041

企业法人营业执照 | 证券投资咨询业务资格证书 | 电视经营许可证 | 网站备案许可证:蜀ICP证09028734 | 增值电信业务经营许可证:川B2-20150250

四川省钱坤证券投资咨询有限公司 公司地址:四川省成都市高新区天府四街吉泰路88号香年广场T3区34楼 邮编:610000

服务热线:4006-822-833,028-87783333 传真:028-66504227 股市有风险,投资需谨慎!

Copyright © 2003-2016 All rights reserved

关闭

隐私条款


我们对您隐私的承诺

1. 关于您 当您将自己的个人信息递交给我们, 您就自动接受财急送其它任何法律实体按以下隐私条例所述之目的,注册并存储该个人信息。请注意本隐私条例所指的财急送。您同时也同意放弃就本隐私条例采取任何行动的权利。

2. 关于我们 当您联系我们或通过本网站注册网上会员时,我们需要收集一些您的个人信息:如您的姓名、地区、城市、电子邮件、固定电话号码、手机及地址等。您的个人信息将被存储在安全的操作环境中,我们将通过监控各个环节,竭尽全力地保护你的隐私,并将拒绝对外泄露任何您的个人信息。我们可能从网站中收集特定用途的信息,如网站的总访问量及访问频率,该数据仅为统计用,并不涉及到私人信息。我们将会、但非义务根据您的请求或满足自身原因,改变或删除任何不完整、不正确或过时的个人信息。

3.修改 如以上内容需要修改,我们将会在此页中公布相应的修改后内容。

4.您的意见与建议 我们欢迎您通过EMAIL地址: 对以上内容提出意见和建议。