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钱坤晨会140819

发布时间:2014/8/19 作者:钱坤投资


重大财经新闻速览

▲三部门联合帮助煤炭行业脱困 急电遏制煤矿超产:国家能源管理部门正试图为煤炭行业脱困寻找办法。近日,国家发改委、能源局、煤矿安监局联合下发《关于遏制煤矿超能力生产规范企业生产行为的通知》,遏制煤矿超能力生产,制止未核准先生产、未取证生产行为。所有未经核准但已建成并组织生产的煤矿,一律停产;所有未取得采矿许可证和安全生产许可证的煤矿,不得投入生产。(来源:中财网)

▲习近平敲定未来7年改革路线图:习近平主持召开中央全面深化改革领导小组第四次会议时指出,党的十八届三中全会重要改革举措实施规划(2014-2020年)是指导今后一个时期改革的总施工图和总台账。习近平强调,做好下一步工作,关键是要抓住突出问题和关键环节,找出体制机制症结,拿出解决办法,重大改革方案制定要确保质量。实施行动要抓到位,掌握节奏和步骤,搞好统筹协调。督促检查要抓到位,强化督促考核机制,实行项目责任制,分兵把守,守土有责,主动出击,贴身紧逼。(来源:中财网)

▲北京现七折利率卖房 北上广深房价首度全告负:8月18日,国家统计局发布70个大中城市房价数据,新建商品房环比下调城市达到了64个,二手房环比下调城市达到了65个。不管是新建商品房还是二手房,环比下降的城市个数都是历史最多,在2011年上一轮市场调整中,房价下调城市最多仅52个。(来源:中财网)

▲巴克莱中国首席经济学家:下半年我国或降息2次。8月18日讯,近期我国公布7月经济数据喜忧参半,其中,出口增长(同比增长14.5%)部分抵消了国内经济的总体颓势。尽管工业生产同比增长率从6月的9.2%减缓至9%,但增长势头进一步加强。巴克莱中国首席经济学家常健最新观点指出2014年下半年央行将两次下调利率,以助减少债务负担、扩大内需并降低财务风险。评:一家之言,但近期降息预期加大,有利股市预期。(来源:新浪财经)

▲三千余乡镇政府债务率超100% 政府欠条成流通货币:国家审计署报告显示,全国有3465个乡镇政府负有偿还责任债务的债务率高于100%。记者近日在湖南、湖北、广东等地采访发现,我国乡镇政府负债不仅“老债空悬”矛盾日积月累,“融资平台下乡”催生的新增负债风险也日渐凸显。评:担忧。(来源:新浪财经)


国外市场信息     
 
     道琼斯工业平均指数上涨175.83点,收于16,838.74点,涨幅为1.06%;评:对今天A股有利。纽约商业交易所黄金期货价格下跌6.90美元,收于每盎司1299.30美元。评:对今天黄金板块略不利。原油期货价格下跌97美分,收于每桶96.41美元。评:对今天石油、煤炭板块略不利。昨夜有色金属期货价格纷纷窄幅震荡。评:对今天有色金属板块影响不大。(来源:新浪财经)


行业聚焦

▲中央审议通过《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》:习近平主持召开了中央全面深化改革领导小组第四次会议,会议审议通过了《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》等。(来源:同花顺)
【点评】这表明政府要大力推动传统媒体和新兴媒体的融合发展,融合的形式将会多种多样,合作、购并等预计将会增多,传媒行业发展将获得新的动力。传媒类上市公司值得关注,如粤传媒、浙报传媒(600633)、中文传媒(600373)、新华传媒(600825)、皖新传媒(601801)、中南传媒(601098)、华闻传媒(000793)。

▲广东国企改革指引和方案本周将出台:广东国企改革意见已于今日印发,本周指引和方案将陆续发出。广东国企改革的思路,将通过管理层股权激励、引入民营资本、布局新经济推动估值和业绩双双提升,以市值增长实现国有资产保值增值。(来源:同花顺)
【点评】国资国企改革一直是市场热点,中央或地方这方面改革的任何进展都会受到投资者关注,广东省相关上市公司主要有广弘控股(000529)、风华高科(000636)、星湖科技(600866)、佛塑科技(000973)、省广股份(002400)、粤高速A(000429)、粤电力A(000539)、白云机场(600004)、粤水电(002060)等。

▲中国电子资产整合提速 改革专题会议将开:长城电脑(000066)从18日起停牌筹划重大事项,至此,中国电子信息产业集团旗下已经有3家公司停牌。公开信息显示,中国电子将在8月份就集团公司深化改革事宜召开一次专题研讨会,推动各项改革任务快速发展,加速推动现代企业治理体系建设。(来源:同花顺)  
【点评】中国电子下属A股公司中,彩虹股份(600707)、南京熊猫(600775)目前绝对股价较低,涨幅相对较小。

▲百度傍上联合国 助力电子垃圾回收:8月18日,联合国开发计划署与百度达成战略合作,共建大数据联合实验室,发布的第一个环保解决方案是“百度回收站”。用户打开手机百度,拍摄家中旧电子产品后,系统会通过自动识别出电子垃圾的类别和回收价格。用户填写信息后,就会有正规回收厂商上门。(来源:同花顺)  
【点评】百度回收站的建立,为相关回收产业带来了新机遇。A股公司中,格林美(002340)、东江环保(002672)主营工业废物处理,在废旧家电拆解领域积极布局;秦岭水泥(600217)已发布重组预案,成为中再生旗下废家电回收处理的独苗。

▲城市节水工作有望提速:住建部和发改委联合发布《关于进一步加强城市节水工作的通知》。通知要求,加快污水再生利用和建筑中水利用等再生水利用措施,加大力度控制供水管网漏损,各城市加快对使用年限超过50年和材质落后供水管网的更新改造。 
【点评】城市污水再生利用的加快以及落后供水管网的改造,将推动再生水市场建设需求,大幅拉动管网新建与改造的需求,有望给相关产业带来利好。A股市场中,管类的公司有青龙管业(002457)、纳川股份(300198)、伟星新材(002372)、永高股份(002641)等;再生水类有碧水源(300070)、创业环保(600874)等。

▲广发等四券商 上半年业绩增幅两成以上:昨晚,广发、招商、国元、山西等四家券商披露2014年上半年财务报告。公告显示,四家券商上半年均录得20%以上的高业绩增速,其中两融、投行、资管这新“三驾马车”的贡献最为突出。分析人士指出,当前A股市场做多热情高涨,接下来随着沪港通、新三板做市等政策逐渐落地,证券行业高增长逻辑将被进一步强化,板块反弹还未结束。  据披露,上半年,广发、招商、国元、山西四家券商分别实现营业收入46.34亿元、36.01亿元、13.92亿元、8.73亿元,同比增幅分别为20.89%、24.01%、63.64%、51.28%;分别实现净利润16.75亿元、13.65亿元、6.07亿元、2.40亿元,同比增幅分别为23%、30.32%、105.24%、151.31%。(来源:上海证券报)  
【点评】关注券商板块:广发证券(000776)、招商证券(600999)、国元证券(000728)、山西证券(002500)、西南证券(600369)、太平洋(601099)、东北证券(000686)等


▲将建立主动使用激励机制 两部委力挺国产医疗设备:在日前由国家卫计委和工信部联合召开的推进国产医疗设备发展应用会议上,国产医疗设备升级再次成为焦点。工信部部长苗圩表示,为推动国产医疗设备产业发展,将建立主动使用国产医疗设备激励机制。国家卫计委主任李斌则称,将重点推动三甲医院应用国产医疗设备。(来源:上海证券报)
【点评】 业内观察人士认为,这是扶持国产医疗器械的一大重要标志,对于国产医疗器械的上市企业是个重大机遇。关注阳普医疗(300300)、通策医疗(600763)、和佳股份(300273)、千山药机(300216)、宝莱特(300246)、冠昊生物(300238)、尚荣医疗(002551)、三诺生物(300298)、东富龙(300171)、康耐特(300061)等。

▲行业政策暖风频吹地产股获机构增持:恒指上周五升上25000点,创逾6年高位,成交额回落至650亿港元左右。根据港交所披露数据显示,近十个交易日披露的权益变动事项数692项,较上期再减少148项。从近期机构大行增减持股票标的看,机构青睐低估值蓝筹地产股和相关建材类股。沪港通日渐临近,白酒、地产、电力等低估值蓝筹有望成为引领市场的新热点。(来源:上海证券报) 
【点评】 近期多个二三线城市相继松绑限购,地产股有望迎来业绩增长期,二级市场上部分资金已经开始青睐地产股。机构表示,随着限购松绑城市范围扩大以及下半年成交转暖,地产作为低估值蓝筹有望受追捧。关注招商地产(000024)、华侨城A(000069)、金地集团(600383)、保利地产(600048)、万科A(000002)、中南建设(000961)、鲁商置业(600223)、中航地产(000043)等   

▲碳减排正式纳入政绩考核 光伏发电产业迎发展机遇 :8月15日,国家发改委网站消息,国家发展改革委已经印发《单位国内生产总值二氧化碳排放降低目标责任考核评估办法》,《办法》将碳减排指标完成情况正式列入政绩考核。  文件提出,为确保实现“十二五”碳强度降低目标,我国把二氧化碳排放强度降低指标完成情况纳入各地区(行业)经济社会发展综合评价体系和干部政绩考核体系。并且今年将首次开展考核评估,文件要求被考核政府在9月15日前上报自评估报告和数据核查表。(来源:上海证券报)
  【点评】关注光伏概念:中利科技(002309)、航天机电(600151)、特变电工(6000089)、海润光伏(600410)、爱康科技(002610)等。


▲苹果数据转移催热云存储  云服务未来增长空间广阔:据 《华尔街日报》8月18日证实,苹果公司开始将iCloud中国用户数据转存到中国电信云存储平台,这是苹果为打消中国对其产品的安全顾虑所采取的最新举措。目前国内阿里云、电信云等已拥有较强的竞争实力,8月19日阿里云计算还将携合作伙伴召开发布会,共同推出阿里云生态共建战略,信息国产化大潮有望提升国内企业云计算服务需求。  自美国棱镜门事件后,国内去IOE、SOA趋势加速,软硬件国产化迹象明显。值得注意的是,国家互联网信息办公室曾在5月份表示,我国将推出网络安全审查制度,云计算服务成为审查对象。此次苹果公司虽然声称,所有转存至国内服务器的iCloud中国数据,都是经过加密的,中国电信没有访问内容的权限,但可视为国产化的重要推进。(来源:上海证券报)
【点评】公司方面,易华录(300212)主营智慧城市交通和智慧城市管理业务,目前在手订单饱满。2014年6月份,公司与阿里云签署合作协议,建立战略伙伴关系。公司将以阿里云计算为基础,开发智慧城市解决方案。浪潮信息主营X86等服务器,公司大股东浪潮集团与阿里云已达成战略合作,合力开拓智慧城市和政务云市场。东软集团(600718)是国内最为全面的IT解决方案提供商。公司于2014年2月与阿里巴巴旗下阿里云结盟,将逐渐把传统IT服务迁移到阿里云的云计算平台上。


公司热点

▲机器人(300024)签获新加坡地铁自动化立体仓库项目:日前,机器人在新加坡与日立公司签署合同,作为新加坡汤申地铁线总承包商,日立公司将新加坡汤申地铁线自动化立体仓库系统(Singapore Thomson Line MRT AS/RS)合同正式授予机器人公司,这也是新松机器人公司自动化立体仓库系统首次进入发达国家市场。(来源:中财网)
【点评】该项目的签订还标志着中国自动化物流系统正在逐步得到发达国家的认可,加快了国产自动化设备进入发达国家市场的脚步。

▲中化岩土(002542)联合签署1.89亿元施工合同:中化岩土8月18日晚间公告,北京蓝天建设有限公司、公司共同与延安市新区投资开发建设有限公司签署了《延安新区(北区)一期场地平整工程土方二次平衡项目第七合同段建设工程施工合同》,合同总价款1.89亿元,占公司2013年度经审计营业收入的37.45%,此次合同的工期为235天。(来源:中财网)
【点评】公司最近动作频出,除了该收购还在积极争取煤化工领域的业务、储备机场建设方面的人才和准备相关的资质、成立投资公司进军传媒行业。预计未来扩张与收购将是公司的常态。

▲诺普信(002215)募资投建O2O平台 力推农资平台信息化:诺普信18日晚间发布定增预案,公司拟6.92元/股底价定增不超过1.1亿股,募资约73310万元,拟用于基于O2O的农资大平台建设项目;新农药化合物评估、开发及新产品登记项目及补充流动资金项目,力推农业产业信息化的运用于推广。(来源:中财网)
【点评】基于O2O的农资大平台建设项目通过建设区域植保技术服务平台以及作物社区远程服务网络,以公司技术人才体系为纽带,可以实现线上线下的有机互动,有效整合公司的营销资源。

▲松德股份(300173)9.8亿收购大宇精雕 做大智能装备:停牌两个多月的松德股份8月18日发布公告,称拟通过增发股份加现金的方式购买深圳大宇精雕科技有限公司100%股权,并发行股份募集配套资金。该公司股票8月19日开市起复牌。(来源:中财网)
【点评】大宇精雕已经成为我国玻璃精雕机领域的领先企业,正处于快速发展的阶段,盈利能力较高,所处的自动化、智能化装备制造领域具有巨大的发展潜力

▲乐视网(300104)与北汽合作 进军新能源车有进展:据北汽新能源汽车股份有限公司总经理郑刚透露,北汽与乐视网共同投资了一家位于美国硅谷的高科技纯电动汽车设计公司Atieva,取得了这家公司的第一套研究技术,并共同成为其股东。北汽旨在设计、制造和销售中国第一款高端新能源乘用车,创立中国新能源高端车品牌。(来源:同花顺)
【点评】对于乐视网来说,最有可能发力的方向是智能车载系统。根据“乐车”概念图,后座上的乐视触摸屏可收看乐视网云平台上的所有视频节目,汽车成为乐视生态的重要板块。


▲中弘股份(000979)手游项目具备上线条件:中弘股份为手游研发设立的杭州弘葵网络有限公司已经取得了浙江省文化厅颁发的网络文化经营许可证。取得该许可证后,弘葵公司开发的游戏可以合法运营并在游戏内发行虚拟货币。(来源:同花顺)
【点评】目前,弘葵公司开发的三款游戏(欢乐德国扑克游戏、推金币游戏、神印王座游戏,暂定名)已开发完成,具备上线运行条件。关注

▲红日药业(300026)定增9.5亿加码自动化基地:红日药业今日发布定增预案,拟向不超过5名特定对象定增不超4000万股,募集资金9.5亿元,将投向全资下属企业天津康仁堂用于建设“中药产品自动化生产基地项目”。  公告显示,该中药产品自动化生产基地项目总投资9.9亿元,其中使用募集资金9.2亿元,自筹资金0.7亿元。项目拟建成年产各种单味中药颗粒共2500吨、精制中药饮片3000吨的中药产品自动化生产基地。项目达产后形成新增年收入约24.90亿元,利润总额约5.35亿元,税后净利润约4.01亿元(按25%所得税税率计算)。(来源:上海证券报) 
【点评】公司表示,通过建设中药产品自动化生产基地项目,将符合中药现代化、标准化、科学化发展趋势的中药配方颗粒和中药饮片产品进行规模化、自动化生产,促进企业进一步做大做强。

▲北京旅游(000802)定增募资33亿购三影视公司 生命人寿拟斥资13.6亿认购“篡位”:北京旅游今日公告,公司拟以8.94元/股的价格,非公开发行股票数量不超过37071.39万股,募资总额不超过33.14亿元用于收购北京世纪伙伴文化传媒股份有限公司100%股权、浙江星河文化经纪有限公司100%股权拉萨群像文化传媒有限公司100%股权,及对全资子公司艾美(北京)影院投资有限公司进行增资、偿还银行贷款及补充流动资金等。  上述三家公司的收购价格合计25.2亿元,其中13.5亿元收购世纪伙伴,7.5亿元收购浙江星河,4.2亿元收购拉萨群像。(来源:上海证券报)
【点评】利好,积极关注


券商晨报精华

【招商证券】纽威股份(603699)利润增长快于收入 下半年订单将回升
    1、加大国际市场和新产品开发力度。 
   公司上半年积极拓展国内油气加氢、煤化工等领域的中高端阀门市场,继续巩固在石油化工能源领域的优势地位。同时,国际市场加大新产品的推广力度,其中公司研发适用于特殊气体介质的高压阀门已获得壳牌石油公司的批准,部分大型管线阀门已进入南美油管线市场。
  2、上半年纽威股份国外市场收入与订单良好。
  国内收入4.3亿,同比下降10%,占比34.8%;国外收入8.11亿,增长15%,占比65.2%。上半年国内市场受反腐的影响,招标进程放缓,收入下降10%,而在国际市场的竞争优势逐步现体,在越南、加拿大等地区均取得千万美元级的订单。上半年国外业务毛利率37.95%,同比下降3.29个百分点,主要是因为去年同期交付塞班高毛利项目;国内销售毛利率55.53%,同比上升1.82个百分点,在这样的市场情况保持稳定,实属难得。上半年订单13亿左右,与去年同期相当,预计下半年订单可能会好转,公司跟踪的一些国内外项目下半年有望启动,中石油的西气东输三线项目10月也可能启动招标。
  3、上半年净利润增长快于收入,主要是因为财务费用下降。
  上半年因收到募集资金利息支出减少以及人民币升值放缓汇兑损失减少,财务收入213万元,而去年同期财务费用1776万元。
  4、核电阀门业务取得阶段性进展
  纽威“核电站重大专项CAP1400主蒸汽安全阀”通过设计评审,这标志着纽威已具备大型先进压水堆核电站重大专项CAP1400主蒸汽安全阀的设计、生产和检测、试验能力。公司及子公司获生产许可的核电阀产品有闸阀、截止阀、止回阀、球阀、蝶阀、安全阀。纽威本部已获核电二级资质,子公司吴江市东吴机械有限责任公司具有核电一级资质,安全阀有供货业绩,目前公司本部有计划申请一级资质,目前核电订单在手近2000万左右,东吴机械订单1000-2000万左右。
  5、维持业绩预测与投资评级。
  我们判断今年公司业绩增长好于机械行业,明年业绩增速将好于今年,2014-2016年EPS预测为0.73、0.91、1.08元,2014年动态PE为26倍,估值相对合理,我们看好公司竞争力和明年国内油气投资复苏,维持审慎推荐-A评级。
  6、风险因素:原材料价格上涨;油气、炼化行业投资增速放缓。行距:1.25倍


【华创证券】 洪城股份(600566)核心产品高速增长,收入增速逐季提升

    公司发布2014 年中报,上半年实现营业收入为14.67 亿元,同比增17.32%;净利为2.55 亿元,同比增长29.5%,基本每股收益为0.33 元。符合预期。
    主要观点
     1. 二季度收入增速提升明显。Q2 单季度收入增长22.7%,较Q112%的增速提升明显。一季度公司存在渠道控货清理的因素,二季度该因素消除后增速明显提升。分产品来看,(1)蒲地蓝消炎口服液:预计14 年上半年终端增速25%+,14 年公司组建独立的OTC 团队开发市场。未来的增长点:老客户用量平稳,保持25%左右增长;增加新的消费人群:消费人群较目前3000—4000 万人存在很大提升空间,如除了发烧39 度以下的人可用蒲地蓝,可通过学术活动让39 度以上发烧人群配合西药一起使用;开拓新的适应症;(2)雷贝拉唑钠肠溶胶囊: 预计上半年收入增长20%,公司产品剂型为肠溶胶囊剂型,竞争环境较好,仅三家公司在生产,公司市场份额不断提升;(3)小儿豉翘清热颗粒:预计14 年将保持快速增长,2013 年含税收入2 个多亿,14 年有望达到4 个亿。
     2. 产品梯队健全,在研产品丰富。(1)二线产品:三拗片,09 年刚获批就进入了国家医保;10 年上市试销,目前逐渐走出产品导入期,进入成长期,预计13 年销售收入8600 万,同比增长40%;蛋白琥珀酸铁口服溶液:市场导入期预计需三年时间,全国缺铁性贫血药品的市场规模在12 个亿,预计琥珀酸铁未来将逐步替代硫酸亚铁的市场。(2)在研品种:处于申报生产阶段:药流净颗粒、蕲龙胶囊、注射用兰索拉唑、瑞吡司特原料及胶囊、注射用埃索美拉唑钠、莫西沙星注射液;2013 年10 月公司申报的黄虎喷雾剂增加急性轻度软组织损伤适应症的生产申请获得受理; 临床III 期:包括参连和胃胶囊、小儿便通颗粒、妇舒颗粒、药流净颗粒; 临床II 期:包括芍杞益坤颗粒、丹莪消瘤颗粒、注射用头孢替坦二钠、注射用雷贝拉唑钠、环吡酮胺发用洗剂。
    3. 营销平台价值突出,外延产品整合预期强烈。济川药业以销售能力见长,营销费用率在57%左右,非常关注对医务人员的学术推广,公司一年约1200多场学术支持活动;营销体系上对终端市场的细分做得非常细致,医院的分类是按照贡献业绩来分,不同等级的医院配合的营销资源也不同。未来有望借助强势销售能力外延整合相关品种。
   4. 维持“推荐”评级。维持14-16 年EPS 预测为0.67、0.87、1.10 元,当前股价对应PE 为31.9\24.6\19.3 倍。公司产品梯队健全,核心品种处于高速成长起,未来2-3 年年有望实现30%以上的内生性增长;同时公司的营销能力突出,具备较强的产品整合能力,外延预期强烈。维持“推荐”投资评级。
    风险提示:各地医保增补及招标进度不确定

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