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财富早报

钱坤晨会140402

发布时间:2014/4/2 作者:钱坤投资


重大财经新闻速览

▲IPO4月再开闸地尔汉宇再冲击:4月到来,IPO重启后第二波新股发行在即。在1月底前完成的首轮发行中,48家过会企业完成上市,其中包括江门企业金莱特电器。而另一家已过会江门企业地尔汉宇在内的27家公司将在4月份冲击IPO。记者从市场人士获悉,部分券商已接到沪深交易所通知进行IPO系统测试,根据以往经验,这是新股发行前必不可少的测试环节。预计这波IPO最快于4月旬重启。包括地尔汉宇在内的27家公司将在4月份冲击IPO。(来源:中财网)

▲蓝筹股"T+0"胎动 A股全面实行须过四关:专家表示,"T+0"并非毫无顾忌地当日买当日卖,需要配套措施和约束条件。上交所近日呼吁在蓝筹股推行"T+0"制度。那么,推行此项制度是否已经成熟?国外成熟市场的经验,对我国有何借鉴之处?就此问题记者走访了专家。(来源:中财网)

▲资本市场对外开放有望提速 境外投资者大扩容可期:记者日前获悉,资本市场对外开放力度有望加大。未来合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度和获得资质的投资机构范围有望继续扩大,在为A股市场带来增量资金的同时,将提高我国资本市场对外开放程度和国际化水平。(来源:中财网)

▲杭州长沙等多个城市酝酿和讨论松绑限购可能性:继温州传出上报松绑限购的方案后,上证报记者获悉,长沙、杭州等多个城市也在酝酿和讨论松绑限购的可能性。 专家认为,房价涨幅收窄和下跌城市数量的增加,是楼市进入调整阶段的重要指标。而在楼市“双向调控”的大思路下,限购政策可能存在一定的松动空间,但总体来看,楼市去投资化的大方向不会改变。百城房价涨幅连续3月放缓、北京一季度成交量创新低。(来源:新浪财经)

▲财政部推PPP模式助地方融资、城镇化资金缺口42万亿:财政部力推的PPP(公私合作伙伴关系)模式正在全国多个省市推进。哈尔滨和洛阳作为试点城市,已经通过多个项目先行实践总结经验,而黑龙江、河南、浙江、湖南、福建、上海等多个省市正在密集展开调研,着手筹备项目。评:期待,有利股市预期。(来源:新浪财经)

▲3月官方PMI略微走高、经济微刺激已现苗头:中国3月官方制造业采购经理人指数(PMI)昨日(4月1日)发布,5个月来首现企稳,较上月微升0.1个百分点为50.3。但同日公布的汇丰制造业PMI终值为48.0,创出了8个月新低。官方PMI中,大企业的状况要好一些,两个数据表现有差异,并不存在矛盾。3月份发改委批了7条铁路,东北和内蒙古的煤矿各3条,杭州到黄山1条,这都是小的经济刺激。评:有利股市预期。(来源:新浪财经)

国外市场信息     

   道琼斯工业平均指数上涨0.5%,报16532.67点。评:有利今天A股。黄金下跌0.3%报1280美元。评:略不利今天黄金板块。原油下跌1.8%报99.74美元。评:对今天石油、煤炭股不利。昨夜有色金属板块价格纷纷小涨。评:对今天有色金属板块略微有利。(来源:新浪财经)


行业聚焦

▲原料偏紧带动草甘膦提价 关注相关上市公司:上月甘氨酸价格上涨超过10%,而甘氨酸正是生产草甘膦的主要原料。甘氨酸价格自今年起就强势上涨,数据显示,目前工业级甘氨酸最新报价已达1.9万元/吨。目前国内60%以上草甘膦生产工艺采用甘氨酸路线,因此原料甘氨酸价格的上涨提涨了草甘膦的生产成本,也因此刺激其价格的反弹。(来源:同花顺)
【点评】目前多数草甘膦厂家在手的海内外订单较为充足,甘氨酸路线原粉主流成交价已从13 年12 月初一路反弹,而IDA 工艺主流报价为6000美元/吨。关注江山股份(600389)、长青集团(002616)、新安股份(600596)、沙隆达A(000553)。

▲特斯拉计划今年内在上海建销售服务中心:上海市浦东新区人民政府新闻办公室官方微博发布消息称,特斯拉公司计划今年年内在上海自建销售服务中心,浦东也正在积极与该公司商谈引进事宜,特斯拉有意落户金桥开发区内。除了特斯拉本身众多利好消息加身,特斯拉产品也成为商家促销手段之一。(来源:同花顺)
【点评】前期热炒的特斯拉概念,经历了一波迅速调整过后,游资或将再度逢低买入再度热炒。特斯拉概念:国机汽车(600335)、新宙邦(300037)、杉杉股份(600884)、欣旺达(300207)、天齐锂业(002466)、亿纬锂能(300014)、动力源(600405)、比亚迪(002594)、万向钱潮(000559)等等。

▲投资两年600亿+走入高速 充电桩产业大提速:4月22日特斯拉将向中国第一批预定了Tesla Model S的中国用户交车,已有国内不少IT大佬订购特斯拉车型。当前,特斯拉进入中国的脚步加快:中国分公司或在上海外高桥注册,国家电网相关部门与特斯拉双方认可的充电桩接口标准也已经初步拟定。特斯拉热潮带动国内充电桩建设提速,今明两年全国充电桩建设的投资额将超600亿元。(来源:中财网)
【点评】南瑞集团展示了市政路灯充电桩一体化建设节能方案。充电桩概念股:上海普天(600680)、动力源(600405)、奥特迅(002227)、国电南瑞(600406) 等等。

▲氨纶下游开工率上升业绩浪行情或可期:氨纶方面,下游织造业开工率已提升至7-8成,采购积极性明显加强,三月下旬以来终端订单开始增长。氨纶厂家方面,出货量逐步增加,对传统旺季需求预期向好,公司大都保持高负荷生产。(来源:搜狐网)
【点评】2013年的景气品种氨纶、草甘膦、染料等细分行业,纷纷发布净利预增公告。氨纶概念股:华峰氨纶(002064)、闰土股份(002440)、浙江龙盛(600352)等等。

▲物联网三万亿市场可期:记者从昨日召开的第五届中国物联网大会获悉,物联网行业已进入实质性启动阶段。  中国可穿戴计算产业推进联盟理事长陈奕泉表示,物联网产业已从2010年的概念炒作进入埋头苦干阶段,并在车联网、智能家居等出现了一些初创型的领军企业。物联网领域受益于国家创新及风投的青睐,赢得了一定的发展机遇。  
【点评】A股物联网概念股主要有远望谷(002161)、恒宝股份(002104)、厦门信达(000701)、航天信息(600271)、高鸿股份(000851)、长电科技(600584)等。上述市场人士指出,物联网相关技术在未来3年内将在智能电网、智能家居、数字城市、智能医疗、车用传感器等领域率先普及,预计将实现3万亿的总产值。


公司热点

▲成都路桥(002628)预中标宜宾82亿元高速公路项目:成都路桥4月1日晚间公告称,根据宜宾市人民政府于4月1日发布了“宜宾至威信高速公路(四川境段)投资人招标中标候选人公示表”,公司成为该项目拟中标人(第一中标候选人),项目预计投资金额约82亿元。(来源:中国证券网)

【点评】此次拟中标的项目预计投资金额约占公司2013年度经审计营业收入的192%。若公司能最终中标并顺利实施该项目,预计将对公司2014年度及以后若干年度经营业绩产生积极影响。

▲超声电子(000823)一季度业绩预增100%至130%:超声电子4月1日晚间发布业绩预告,公司预计2014年一季度归属于上市公司股东的净利润为3592.36万元至4131.21万元,上年同期为1796.18万元,同比增长100%至130%。(来源:中国证券网) 
【点评】与上年同期相比,公司主要产品市场需求旺盛,订单增加,产品结构得以优化,有效地提高了产品综合毛利率,致使经营业绩较上年同期大幅增长。

▲熊猫烟花(600599)斥资1亿设立银湖金融 涉足小额贷款:熊猫烟花4月1日晚间公告, 经和相关主管部门沟通,原拟由万载县熊猫烟花有限公司投资2000万元设立北京银湖网络科技有限公司变更为由熊猫资本管理有限公司投资10000万元设立。(来源:中国证券网) 
【点评】银湖金融网络科技有限公司设立后将主要开展信用风险评估与管理、小额贷款行业投资、小微借款咨询服务与交易促成、借贷信息咨询和发布等业务,同时建立完整和严谨的风险管理体系,利用熊猫烟花在全国各地的渠道优势联动作业,在更大范围内进行业务拓展。关注

▲吉恩镍业(600432)13年净利9854万元 同比实现扭亏:吉恩镍业4月1日晚间披露年报显示,公司2013年度实现营业收入23.69亿元,同比下降5.06%;归属于上市公司股东的净利润9854.05万元,上年同期为亏损2063.29万元,实现扭亏为盈;基本每股收益0.12元,并拟向全体股东每10股派现0.5元。(来源:中国证券网)
【点评】公司2014年计划完成营业收入37亿元。公司表示,2014年是公司发展的关键之年,公司面临着增发、原材料结构调整、重点项目建成等大事、难事。关注

▲庞大集团(601258)翻新定增方案 巨资打造互联网平台:庞大集团今日公布非公开发行预案的修订版,对此前的内容进行大幅修改。值得注意的是,此前募资主要用于解“资渴”,但这次新方案的募投项目则增加了互联网综合服务平台建设等新项目,这从侧面折射出,传统的汽车连锁企业公司正积极谋求转型,拥抱互联网时代。  公司修订后的预案显示,公司拟以4.76元/股定增不超过63025.21万股,募资不超过30亿元,发行完成后,庞庆华先生持有公司股份不低于发行后总股本的58.87%,仍为公司实际控制人。公司最新股价5.2元/股。(来源:上海证券报 ) 
【点评】业内人士指出,从庞大集团修订后的定增方案来看,不论是切入车联网,还是汽车服务平台的打造,均可理解为拥抱互联网时代新的商业模式,折射出传统汽车连锁企业正积极谋求转型。


▲潍柴动力(000338)超前布局新能源产业:潍柴动力2013年年报曝光了公司在新能源产业方面的超前布局。年报显示,2013年公司通过国家科技支撑计划《商用车及工程机械用并联式混合动力系统开发》,成功研发出“发动机-电机-AMT”混合动力总成;HCU和TCU核心技术均实现自主研发,标志着公司已掌握混合动力总成系统的核心技术。(来源:上海证券报 )
【点评】公司表示,2014年将进一步打造成本、技术、品质三大“核心竞争力”,预期重卡市场将继续保持回升态势,主要得益于城镇化进程提速,城市基建、轨道交通、高铁建设等领域投资增加,将持续拉动重卡需求;同时,重卡行业进入新一轮的报废更新期,以及物流行业快速发展等利好因素,将进一步推动重卡需求增长。

▲中国宝安(000009)子公司获得采矿许可证:4月1日,公司控股子公司深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司之全资子公司鸡西市贝特瑞石墨产业园有限公司收到了黑龙江省国土资源厅颁发的石墨矿《采矿许可证》。(来源:中国证券网)
【点评】公司控股子公司深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司之全资子公司鸡西市贝特瑞石墨产业园有限公司收到了黑龙江省国土资源厅颁发的石墨矿《采矿许可证》,有利于贝特瑞公司获得稳定 的矿石原材料供应,降低相关产品生产成本,拓展贝特瑞公司石墨价 值产业链。

▲益生股份(002458)推出股权激励暴露由亏转盈预期:拟以定向增发的方式对公司高管及核心技术人员授予1404万份股权以示激励,约占公司总股本的5.00%。其激励方案的考核要求:2014年至2016年对应的扣除非经常性损益后的净利润上限分别为1500万、4000万与1亿元。下限分别为500万、2500万与6000万元。(来源:中财网)    
【点评】虽然益生股份预计今年一季度亏损7000万至6000万元,但公司4月1日晚公告拟推出的股权激励方案暴露了公司对今年盈利的预期。

 

券商晨报精华


【银河证券】光明乳业(600597)内增外延谋发展,关注明星外产品
   (一)费用控制效应初显
  2013 年公司收入利润增速双升。公司实现营业收入162.91 亿元,比去年同期增长18.26%;实现归属于母公司所有者的净利润4.06 亿元,比去年同期增长30.43%;基本每股收益0.33 元。在第一期股权激励计划的最后一个考核年,顺利完成了2013 年全年经营计划。但由于生产成本的上升,公司全年的毛利率水平同比下滑0.37 个百分点至34.75%。然而,公司全年期间费用率的下滑却使得公司的净利润增幅明显高于收入增速。我们认为,这主要是受益于公司费用控制水平提高与资产减值损失减少,导致期间费用率下降与营业利润率上升。
  (二)重点产品驱动公司持续增长
  公司明星单品对收入贡献强劲且增速快。2013 年,公司明星产品销售收入合计同比增长超过50%,其中,莫斯利安常温酸奶实现销售收入32.2 亿元,同比增长106.5%;优倍鲜奶实现销售收入9亿元,同比增长38.3%;畅优系列产品实现销售收入11.9 亿元,同比增长35.2%。我们认为,明星产品销售收入的较快增长是公司规模不断扩大的核心驱动力,希望其他产品也能够如此高增长。  (三)未来发展有望加速 
 2014 年,公司将继续围绕“聚焦乳业、领先新鲜、做强常温、突破奶粉”的战略目标。其全年经营计划为:争取实现营业总收入187.34 亿元(相当于增长15%),扣除非经常性损益和激励成本后净利润4.74 亿元(相当于增长20%),净资产收益率8.1%。
  对于乳制品行业未来的发展,我们仍延续2005 年7 月23 日行业深度报告《乳品行业:至少3 倍增长空间——从全球看中国》中的观点,判断未来液体乳市场消费量至少增长1 倍,亦即再造一个相同市场容量的市场!因此,我们相信在此大环境下,光明凭借其优良的产品结构及营销突破所激发的增长潜力,发展将有望加速。
  投资建议
  给予2014/15 年EPS0.53/0.69 元,对应PE 为32/24 倍,“推荐”评级。


【银河证券】潍柴重机(000880)大机新产品和发电设备潜力大;未来将受益国企改革
    1.事件 公司发布年报,2013年公司实现收入23.24亿元,同比增长10.39%;净利润3925万元,同比下滑46.83%;EPS为0.14元。
    2.我们的分析与判断
    (一)公司拐点;实际业绩情况较好,3大因素拖累 公司收入拐点显现。营业毛利达到2.83亿元,同比增加4110万元;毛利率达到12.2%,比2012年提高0.7个百分点。业绩向上趋势已形成。 净利润表面上低于我们深度报告中的预期约1500万元,但实质上由3大因素导致:(1)公司2013年计提资产减值损失5601万元(同比增加3801万元;主要为存货跌价准备计提5622万元,其中原材料跌价准备计提4004万元)、(2)销售费用达到6075万元(同比增加3330万元,主要为维修服务费和生产许可费增加所致);(3)计提折旧达到1.01亿元(同比增加2228万元;2013年转固6.5亿元)。公司实际业绩情况较好。
   (二)传统产品市占率提升;新产品将翻倍增长 2013年,公司传统产品在市场总体下滑的情况下,实现了市场份额的稳步提升。公司战略性新产品大功率中速柴油机(大机)继成功配套公务船、远洋渔船后,在海工装备市场实现突破;未来大机在渔船升级、渔政海监、航道疏浚、海工海运、海运大船的辅机市场等前景看好。 2013年,公司大机新接订单4.5亿元,手持订单3.9亿元。如果按照每台500万元均价测算,我们判断公司大机在手订单接近80台,考虑到大机制造周期和2014年一季度接单情况,我们判断公司今年有望交付大机80-100台,将实现翻倍增长;大机业务放量将有力对冲折旧影响。
   (三)发电设备业务全面战略转型,未来潜力很大 发电机组市场需求超过船用中速机。2013 年公司发电设备毛利率提升2.2 个百分点,盈利能力增强。公司开始以资本和渠道网络手段展开对下游OEM 厂商的整合;公司集中力量拓展在通信、石油、矿山、数据中心等行业客户市场以及国内外大功率燃油、燃气电站市场的业务。公司竞争对手之一中高重工兄弟公司中高动力近年来先后接到海外发电设备订单总额达约30 亿元;公司现执行总经理为原中高重工总经理。

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