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钱坤晨会

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发布时间:2013/12/20 作者:钱坤投资


重大财经新闻速览

▲央行注入2000亿遏制钱紧苗头:12月19日晚间,央行突然发表声明称,央行已运用短期流动性调节工具(SLO)调节市场流动性。央行还称,未来,将视流动性余缺情况灵活运用SLO调节市场流动性。一家股份制银行金融市场部人士透露,此次央行SLO规模高达2000亿元。与此同时,知情人士还透露,昨日银行间市场交易系统延迟了半个小时收市。“钱紧”之下,银行违约的传言开始出现。昨日,市场传出平安银行、杭州银行发生违约,但记者向上述两家银行求证时,这两家银行均予以否认。(来源:中财网)

▲农村工作会议即将召开 粮食安全和土地流转是核心:“之前市场上疯传今年一号文件聚焦生态农业,恐怕有点把范围说窄了。”国研中心一位消息人士表示,实际上2014年的一号文件涉及的主题还是挺多,而生态农业只能算是保障粮食安全的一个部分——生态安全。  至于这次会议的主题,前述国研中心消息人士称,将围绕十八届三中全会通过的决定和刚闭幕不久的中央经济工作会议相关内容展开。中央农村工作会议的主要议程是讨论向会议提交的中央“一号文件”,消息人士称,该文件的讨论稿已经起草完毕多时,工作会议后,讨论稿根据会议讨论情况修改成定稿,随后以正式文件的形式下发给相关部门和地方。(来源:中财网)

▲2月19日午间消息,今日央行意外连续第五次暂停逆回购,银行间资金面紧张情绪加剧,银行间1月期质押式回购加权平均利率突破8%高点,7天shibor利率大涨144基点,其它各期限shibor均有不同程度的上行。评:资金紧张造成投资者担忧:钱荒再度来临!还好央行及时出手,稳定人心。(来源:新浪财经)

▲年末时点因素加剧、公开市场日常调控基调偏紧、美联储QE退出启动等多重因素叠加的背景下,近期市场资金面紧绷局面在19日达到高潮。分析人士表示,尽管中国人民银行公开表态已向市场适度注入流动性,但市场对于流动性调控基调稳中从紧的预期难以扭转。在这一背景下,市场流动性中期呈紧平衡格局仍是大概率事件,资金面的阶段性回暖可能需要等待市场过度悲观情绪的改善。评:近期资金紧张会延续一段时间,不利股市预期。(来源:新浪财经)

▲国企11月实现利润1776.3亿、系连续三个月下降:财政部19日公布的最新数据显示,1月至11月,国有企业累计实现利润总额21484 .1亿元,同比增长8.2%,增幅放缓。其中,中央企业15335.2亿元,同比增长11.2%。地方国有企业6148.9亿元,同比增长1.5%。11月国企实现利润1776.3亿元,低于10月国企利润,这已经是连续三个月国企利润环比下降。(来源:新浪财经)


国外市场信息    
    美国股市周四收盘涨跌互现,道指再创历史新高,道琼斯工业平均指数上涨11.11点,涨幅0.07%,至16179.08点;纳斯达综合指数下跌11.93点,跌幅为0.29%,至4058.14点;标准普尔500指数下跌1.05点,跌幅为0.06%,至1809.60点。  纽约商品交易所2014年2月主力黄金合约周四跌41.40美元,收于每盎司1193.60美元,跌幅是3.4%。在周四的交易日结束后到期的纽约商品交易所2014年1月原油合约周四涨97美分,收于每桶98.77美元,涨幅是1%;新的主力合约,2月原油合约同期涨98美分,收于每桶99.04美元,涨幅也是1%。这是两组合约10月底以来的最高价位。(来源:中财网)


行业聚焦

▲农业部禁限7种农药 绿色农药概念股间接受益:日前,农业部发布公告,决定对氯磺隆、胺苯磺隆、甲磺隆、福美胂、福美甲胂、毒死蜱和三唑磷等7种农药采取进一步禁限用管理措施。保障农业生产安全、农产品;质量安全和生态环境安全,维护人民生命安全和健康。 (来源:中财网)
【点评】农药安全作为粮食安全的重要组成部分,或在明年经济工作中放在重要位置,因此,相关符合规定的绿色农药上市公司将有望获得政策上的扶持,扩大自身在行业中的影响力,同时提升公司整体业绩。江山股份(600389)、新安股份(600596、利尔化学(002258)、诺普信(002215)、蓝丰生化(002513)、关注扬农化工(600486)、长青股份(002391)、升华拜克(600226)。
 
▲水泥集中度提高 利好区域龙头:
进入12月,下游需求较10-11月份有明显提升,部分企业发货量可以接近产销平衡,价格能够保持继续小幅上升。除了需求相对好转以外,部分企业之前自律停产也是助推价格上升的原因之一。企业普遍认为,目前价格可以持稳进入淡季,春节期间水泥价格会有一定回落,但幅度不会太大。通过行业自律,今年各企业盈利提升较为明显,大家对于明年维护市场信心较足。(来源:东方财富网)
【点评】鉴于今年前三季度水泥企业业绩同比已经大幅好转,再加上10月以来水泥价格持续上涨,水泥上市公司今年全年业绩值得期待。相关龙头公司:海螺水泥(600585)、冀东水泥(000401)、塔牌集团(002233)、江西水泥(000789)、祁连山(600720)等。

▲广东阳江新增1例人感染H7N9禽流感确诊病例 全省累计5例:广东省卫生计生委18日通报,阳江市再新增1例人感染H7N9禽流感确诊病例。目前,广东省人感染H7N9禽流感确诊病例5例,其中惠州1例,东莞2例,阳江2例。 (来源:中国质检网)
【点评】近期有关H10N8引发相关生物疫苗股联袂拉升,至于刺激效应需紧跟疫情的发展情况。相关生物疫苗股:达安基因(002030)、莱茵生物(002166)、天坛生物(600161)、海王生物(000078)、四环生物(000518)等

▲首款石墨烯手机现身无锡 产业链初成:在12月18日举行的无锡市加快推进石墨烯产业发展新闻发布会上,清华大学深圳研究院创始院长、石墨烯产业发展专家顾问委员会委员冯冠平教授如是表示。当天,由多家石墨烯不同生产环节的企业共同研发推出的全球首款双层多点石墨烯触控手机受到关注。(来源:中国证券网 )
【点评】从中国石墨烯产业技术创新战略联盟秘书长李义春处获悉,该联盟下设的技术委员会设计与制定的中国石墨烯产业研发与发展路线图已经上报国家多部委,受到高度重视,有望从国家层面出台进一步扶持政策。相关概念股:金路集团(000510)、南都电源(300068)、中超电缆(002471)、悦达投资(600805)、中国宝安(000009)、力合股份(000532)、方大炭素(600516)等


公司热点

▲雅化集团(002497)3亿淘金锂业:雅化集团迈出了拓展民爆行业以外领域、实现多元化经营的步伐。公司19日晚宣布,将以自筹资金3亿元向四川国理锂材料有限公司(下称“国理公司”)增资,认购其新增股本中的4166.67万元,占增资后公司总股本的37.25%,成为其第一大股东。  据介绍,国理公司是一家以生产锂系列产品为主业的高新技术化工企业,是国内最大的基础锂盐生产企业之一,其主要产品有锂精矿、氢氧化锂、高纯碳酸锂、磷酸二氢锂、锰酸锂及锂系列产品,远销俄罗斯、中东、印尼等国家和地区,在国内也拥有一批大型优质长期合作客户,具有稳固的市场地位。(来源:上海证券报 ) 
【点评】雅化集团表示,锂材料作为工业品的新材料,具有广阔的市场前景,锂行业未来将持续景气。本次投资进入锂行业,将为公司创造新的经济增长点。
           
 ▲科力远(600478)参与组建湖南省稀土产业集团 占股30%:科力远12月19日晚间公告称,公司拟与湖南黄金集团有限责任公司、湖南经济技术投资担保公司、湖南发展集团矿业开发有限公司、湖南先进储能材料工程研究中心、湖南稀土金属材料研究院、益阳鸿源稀土有限责任公司、湖南联晖投资管理有限公司共同签订《湖南省稀土产业集团有限公司发起人协议》,设立省稀土产业集团。省稀土产业集团注册资本为3亿元,其中科力远现金出资9000万元,占注册资本的30%。(来源:中国证券网 )
【点评】湖南省稀土资源丰富、矿种齐全,公司参与组建省稀土产业集团,有利于拓展上游产业链,满足公司车载镍氢动力电池能量包对稀土资源及稀土加工产品的需求,能够有效降低动力电池成本,提高产品竞争力和产业链整体竞争优势,符合公司打造混合动力汽车电池全产业链的发展战略,对公司的长远发展具有积极的影响。

 ▲禾嘉股份(600093)获兰茂投资增持750万股 触及“举牌”线:禾嘉股份12月19日晚间公告称,公司接到公司股东云南兰茂投资管理有限公司通知,兰茂投资于12月18日通过上海证券交易所交易系统增持公司股票750万股,占公司总股本的2.32%。上述增持后,兰茂投资持有公司股票2000万股,占公司总股本的6.20%,成为持有公司5%以上股份的股东。(来源:中国证券网 )
【点评】消息偏利好,关注

▲众和股份(002070)拟入股神通公司 拓展新能源汽车运营:众和股份12月19日晚间公告称,公司拟以自有资金2000万元受让珠海神通电动车能源管理有限责任公司持有的神通电动车能源管理有限责任公司20%股权。
【点评】本次投资旨在把握国家大力发展新能源产业的政策和机遇,开拓新能源汽车运营及管理模式,率先进入新能源和储能技术应用领域,分享产业发展成果。


券商晨报精华

【中金公司】中信海直(000099)细分市场龙头,静待厚积薄发

  投资亮点
    投资逻辑:专注直升机运营30 年,已成为直升机运营、维修、培训等全方位专家,为业务扩张奠定了坚实基础;受益通航政策催化,公司有望从核心优势出发,发展成为集直升机运营、4S 店和培训为一体的综合性直升机服务商。
    通航元年即将开启。中国通航发展落后,参考通航强国发展史,打响通航发展第一枪的都是政策支持。近几年中国通航政策频发且层层深入,通航发展元年渐近。
    直升机有望先行发展。考虑中国民航机场资源紧张、通航机场数量少的现状,直升机凭借对地面设施和飞行通讯保障要求较低的优势,有望在基础设施大量投产前,获得先于固定翼飞机发展的机会。
    现有业务将加速。中信海直核心业务为海上油气平台运输,行业已处于寡头竞争状态。目前,陆上油气探明率及开采率远高于近海、近海远高于深海,因此,未来油气开采向海洋、尤其是深海推进是必然趋势。公司拥有的远距离运输机数倍于竞争对手;且主基地位于深圳,占据地理优势,我们预计公司的市场份额和运价都有望持续向上突破。
    厚积薄发,新业务“四两拨千斤”。30 年的海上油气平台运输,自然形成了完整的运营、保障和人才培养体系。目前已经开展的陆上通航业务和维修业务依然专注于直升机,因此完全依托“现有设备、人员和体系”,轻松跨界。按这个发展逻辑,公司未来有能力进入直升机代理销售、航材共享和人员培训三大业务。值得关注的是,已经开展和未来可能开展的所有业务,全部专注直升机,且是“一套班子”+“轻资产运行”,因此有望实现规模、业绩同步增长,甚至正向放大。
    财务预测
    预计公司2013/2014/2015 年收入分别增长13.1%、13.9%和15.9%,EPS 分别为0.29、0.35 和0.44 元。
    估值与建议
    目前市盈率为28.4 倍,市净率为2.0 倍,估值考虑通航政策后续仍有继续催化的可能,较通航产业其它公司估值更低,首次覆盖给予“推荐”评级,目标价10.5 元。
    风险
    海上石油市场开发放缓,低空放开进度低于预期,人民币贬值。


【西南证券】科斯伍德(300192)胶印油墨龙头具备较大成长空间
    产品供不应求,产能利用率长期处于高位。公司是我国环保型胶印油墨龙头企业之一,下游需求主要是产品包装,占公司收入的70%左右,期刊杂志等占收入的20-30%。公司目前产能1万吨,但由于产品严重供不应求,产能利用率长期处于高位。2012 年公司实际产量达到1.6万吨左右,产能利用率高达160%。今年由于设备检修等原因,我们预计全年产量在1.65 万吨,同比基本持平。
  环保驱动行业变革,环保油墨产能投放预计市场份额具备较大提升空间。公司募投项目1.6万吨环保型胶印油墨基本完成厂房等主体建设,正在进行设备安装和调试工作,预计2014 年起将开始逐步释放产能,困扰公司多年的产能瓶颈将被突破。随着国家对环保的重视程度越来越高,年产300 吨以下的小型油墨生产企业未来将面临关停的风险。随着公司产能的逐步扩大,公司的市场份额将逐渐提升。
  海外并购打造公司国际化+多元化品牌路线。公司于2012 年收购了法国知名的油墨生产企业Brancher,Brancher 公司主要产品为紫外线光固化油墨和食品级包装油墨,这两类产品的毛利率均高于普通的胶印油墨。通过这次收购,公司将进一步丰富高端油墨产品线,并利用Brancher 的品牌、技术和渠道优势,提高公司品牌的国际影响力,积极向海外市场拓展。
  估值与评级:预计公司2013、2014 年EPS 分别为0.33 元、0.52 元,对应动态PE 分别为32.96 倍、21.17 倍,给予“增持”评级。
  风险提示:公司产能投放速度不达预期;下游需求不及预期。
 

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