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发布时间:2013/12/17 作者:钱坤投资


重大财经新闻速览

▲发改委:将出城镇化5大配套政策 32城市群建设路线图:据悉,以城市群为轴心的城镇化发展路线已明晰,城市群目标定位基本明确。专家建议,城市群建设可从三个层次推进:一是已基本建成的11个城市群,二是正在建设的14个城市群,三是7个潜在城市群。预计到2030年,32个城市群将建设成熟。业内人士表示,中央城镇化工作会议确认了次级城市或二三线城市为中心的城镇化建设方向。大城市资源环保承接能力有限,县域城市建设条件差距仍较大。目前,二三线城市是打造新型城镇化的突破口。(来源:中财网)

▲银监会新《办法》松绑金融租赁 允许设立子公司:16日,银监会发布《金融租赁公司管理办法(征求意见稿)》,对原有管理办法进行修订并向社会征求意见。新的《办法》不再区分主要出资人和一般出资人,符合条件的五类机构均可作为发起人。在经营范围上拓宽了融资租赁资产转让对象范围,增加固定收益类证券投资业务等。(来源:中财网)

▲第五轮累计增持四大行5.7亿股 汇金护盘力挺金融大蓝筹:汇金第五轮增持四大行完毕 6个月耗资19亿元。按照四大行半年内区间成交均价测算,汇金本轮动用资金为工行6.83亿元、农行4.57亿元、建行4.47亿元、中行3.1亿元。中央汇金第五轮增持四大行的行动结果揭晓——6个月耗资约19亿元增持四大行合计5.7亿股。昨日晚间,四大行“一致行动”,发布汇金增持计划实施情况公告,工农中建分别获增持1.75亿股、1.79亿股、1.13亿股、1.03亿股,结合二级市场成交均价来测算,汇金用于增持工行的资金最多,用于中行的最少。(来源:中财网)

▲继今年年初获得RQFII试点城市资格后,台湾离岸人民币业务发展迅速,台湾交易所总经理林火灯表示,最快在明年上半年推出RQFII(人民币合格境外机构投资者)实物A股ETF交易平台,并将参照香港RQFIIETF经验推行台币、人民币交易的“双柜台”模式。评:有利股市预期。(来源:新浪财经)

▲前11月卖地收入超2.7万亿、全年或创下历史纪录:统计数据显示,全国300个城市今年前11个月土地出让金收入超过2.7万亿元,较去年同期上涨了62.65%。业内预测,今年全国各地政府的土地出让金收入可能创下历史最高纪录。房贷紧缩升级到全国范围、楼市降温或到明年好转。有媒体报道,暂停房贷的现象由一线城市发展到二三线城市,“停贷潮”有蔓延全国之势。房贷市场收紧的情况的确存在,但暂停房贷的银行所占市场份额不高。同时,预计年末房地产市场降温不会持续到明年。(来源:新浪财经)

▲汇丰控股昨日公布的数据显示,12月中国制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至50.5,创3个月新低,低于11月份终值的50.8,但连续5个月处于荣枯线之上。评:不利股市预期。(来源:新浪财经)


国外市场信息  
    道琼斯工业平均指数上涨129.53点,收于15,884.89点,涨幅为0.82%;评:对今天A股有利。黄金上涨0.8%报1244.40美元。评:对今天黄金股有利。原油上涨0.9%报97.48美元。评:对今天石油、煤炭股有利。昨夜有色金属期货价格纷纷小涨。评:略有利今天有色金属板块。(来源:新浪财经)


行业聚焦

▲环保措施催生机遇 新能源整车企业将率先受益:在12月底之前,前两批新能源汽车试点推广城市(包括城市群)的总数有望达到100个为缓解交通拥堵和环境压力,国内一线城市很可能纷纷跟进实施汽车限购。与此同时,低污染新能源车的鼓励和补贴力度有望进一步加大,新能源汽车制造企业有望率先受益。(来源:中国证券网)
【点评】根据国家规划,到2015年,在试点推广城市的范围内要发展20多万辆新能源汽车,近1000亿元的市场“蛋糕”有待国内车企分食。关注比亚迪(002594)、宇通客车(600066)、科力远(600478)、中通客车(000957)等等。

▲国资改革大幕拉开 上海打响第一枪:17日上海将召开国资国企改革大会,届时将出台上海市国资国企改革的最新方案。目前,上海方面正在探索对国有企业进行章程监管、契约型监管、协同监管等多种监管模式。今后,上海还将对国资国企的监管引入"负面清单"概念,探索清单监管模式。(来源:搜狐网)
【点评】今日上海将召开国资国企改革大会,届时将出台上海市国资国企改革的最新方案。相关个股:上工申贝(600843)、海立股份(600619)、友谊股份(600827)、上海物贸(600822)。

▲种业新政料聚焦科技体制改革:中央农村工作会议期间专门召开全国种子工作会议,一系列新政策有望面世。这些新政策可能聚焦种业科技体制改革,一是设立南繁科研育种基地,由海南省编制规划和实施方案;二是设立种子科研专项,玉米、豆、水稻等种子行业将受益;三是国家将改变原有单独对科研院所的资金支持,让资金和人才流入企业,加大对种子企业创新和资金支持力度。(来源:中国证券报)
【点评】未来随着政策对种业科技创新的大力扶持,越来越多的种子企业特别是拥有育繁推一体化的近百家企业有望获得国家科研资金支持,进而提升市场占有率,一些拥有技术实力和市场优势地位的A股上市公司将迎来利好。关注大北农(002385)、荃银高科(300087)、敦煌种业(600354)、隆平高科(000998)、登海种业(002041)等等。

▲军工企业改制上市培训会在沪召开:12月12日至13日,上海证券交易所与国家国防科技工业局联合举办的“2013年军工企业改制上市培训会议”在上海召开,来自国防科技工业系统80多家企事业单位和有关机构的代表230多人出席了本次会议。培训内容涵盖新股发行体制改革、并购重组、债券业务、内控体系建设等方面。(来源:上海证券报 )
【点评】关注航天通信(600677)、中航动控(000738)、航天长峰(600855)、长春一东(600148)、洪都航空(600316)、哈飞股份(600038)、航空动力(600893)、航天动力(600343)、中国卫星(600118)、中航光电(002179)、中航精机(002013)等

▲环保部或出台新标准体系 水泥价格或刚性上涨:近日,环保部科技司司长熊跃辉表示,环保部正大力完善标准体系。要求窑尾窑头的氮氧化物排放标准提高到400毫克/立方米。若政策落实部分产能会逐步退出,环保标准更高的大企业将最终受益,未来水泥价格可能会依据环保成本变化而出现刚性上涨。(来源:中财网)
【点评】大企业在环保方面起到示范作用,在区域整合中必然更受政府支持。未来水泥价格可能会依据环保成本变化而出现刚性上涨。 关注天山股份(000877)、青松建化(600425)、巢东股份(600318)、同力水泥(000885)、祁连山(600720)、海螺水泥(600585)、冀东水泥(000401)、宁夏建材(600449)等等。

▲明年化肥旺季关税下调幅度超预期:财政部16日发布的2014年关税实施方案显示,2014年化肥旺季出口关税将大幅下调,幅度甚至超出了之前业界的预期。而其他钢铁、基本金属均无变化,小金属中仅铟出口关税小幅下调。  据财政部方案,2014年尿素出口关税暂定新税率:淡季(7~10月),征收40元/吨;旺季执行15%税率并加收40元/吨。而2013年,尿素出口旺季综合税率高达77%。磷肥方面,磷酸氢二铵2014年新税率为15%,再加每吨50元,而2013年旺季它税率高达80%。复合肥方面,三元复合肥2014年新税率为30%,2013年综合税率则高达80%。  化肥出口关税调整的另一特点是,淡季出口税率同比整体变化不大。(来源:上海证券报 )
【点评】在关税新政刺激下,2014年我国尿素出口总量有望连续第四年增长,但全年出口均价或有下滑,总体来说可以达到以价保量的目的。关税新政利好低成本的煤制尿素行业,包括上市公司华鲁恒升(600426)、鲁西化工(000830)等。磷肥企业同样受益于磷肥出口关税大降,六国化工(600470)、兴发集团(600141)等受益。


 公司热点

▲7.5亿入股梦兰星河 风范股份(601700)切入能源领域:实际控制人先行入股“打前哨”之后,在输变电铁塔行业深耕多年的风范股份日前亮出“大手笔”:公司拟出资不超过7.5亿元入股梦兰星河能源股份有限公司(下称“梦兰星河”),并由此切入能源开发领域。(来源:上海证券报 )  据风范股份今日公告,公司本月15日与梦兰集团、星河实业就入股梦兰星河一事签署了《投资意向书》。在公司上限为7.5亿元的投资款中,一部分受让梦兰集团、星河实业所持梦兰星河约1500万股存量股份;另一部分则用于认购目标公司新增发的约6000万股增量股份。本次投资完成后,风范股份将持有梦兰星河16.5%股权。
【点评】有利于公司长远发展,关注

▲国储收购拉涨锗价 云南锗业(002428)受益:12月13日,小金属锗市场价终于突破4个月以来格局,较上一交易日上涨100元/公斤,至11650元/公斤,涨幅0.8%。此前有报道称,就在上周,中国国储局实施了锗的收储。记者从相关渠道证实了上述消息。  据海外媒体报道,中国国储局计划对战略小金属铟锗收储,并于上周对几个小金属厂商发出了邀请,打算分别以4430元/公斤和12090元/公斤的价格,购买100吨铟和30吨锗。报道称,云南锗业将提供15吨,并在2014年第一季度交付。(来源:上海证券报 )
【点评】价格的上涨有利公司业绩改善

▲喜临门(603008)联手迪士尼及艾影 获授迪士尼及哆啦A梦品牌:喜临门12月16日晚间公告称,公司就青少年与儿童家居的品牌经营和产品设计合作等事宜分别在12月12日与华特迪士尼签订了《迪士尼与喜临门之间的品牌授权许可协议》,并与艾影(上海)商贸有限公司签订了《交易备忘录》。公司希望通过与国际知名品牌的合作,促进产品和品牌向青少年及儿童卧室领域延伸,推动睡眠产业向更细分和专业化发展。(来源:中国证券网)
【点评】本次与迪士尼公司和艾影公司的合作,将有利于公司快速积累青少年儿童家居的品牌经营和产品设计经验,是公司进入少年儿童卧室家居领域的一次契机。

▲永太科技(002326)拟定增募资6.1亿元加码主营业务:永太科技12月16日晚间发布定增预案,公司拟以每股不低于11.12元的价格,非公开发行合计不超过5500万股,募资总额不超过61160万元,用于“永太药业制剂国际化发展能力建设项目”、“年产1500吨平板显示彩色滤光膜材料(CF)产业化项目”和补充公司流动资金。(来源:中国证券网)
【点评】本次非公开发行股票募集资金投资项目是公司以现有业务为基础,为巩固和提高自身在医药和液晶化工领域的地位。有利公司发展

▲隆鑫通用(603766)南京合资公司两产品明年上半年实现量产:隆鑫通用12月16日晚间公告称,根据公司第一届董事会第十一次会议决议,南京隆尼精密机械有限公司增资及变更为中外合资经营企业。2013年11月18日,南京隆尼已经完成增资及企业性质变更,领取了新的营业执照。(来源:中国证券网)
【点评】2013年12月5日,南京隆尼通过了上海通用汽缸盖产品加工的生产批准审核,另一款一汽大众汽缸盖产品加工的生产批准工作也按计划正常推进。该两个产品将于2014年上半年实现量产。利好

▲同洲电子(002052)与优酷土豆签战略合作协议:同洲电子12月16日晚间公告称,公司与合一信息技术(北京)有限公司于近日签署了《合作开展战略合作协议》。双方在现阶段首先将现有的优酷土豆版权内容通过牌照方的播控平台,移植到公司全部OTT TV终端中(包括DVB+OTT),同时双方联合开展单片点播、定向广告投放、收视率调查等增值业务产品的策划、开发和推广。(来源:中国证券网)
【点评】利好,关注

▲佳士科技(300193)拟投资8000万元加码弧焊机器人业务:佳士科技12月16日晚间公告称,公司为进一步提升在弧焊机器人业务方面的竞争能力,抓住国内机器人产业发展机会,扩展机器人应用领域,拟使用自有资金8000万元在深圳投资设立机器人业务全资子公司。(来源:中国证券网)
【点评】基于良好的政策背景以及随着国内人口红利的逐渐消失,机器人对人工的替代速度将加快,未来机器人行业市场需求可观。

▲海欣食品(002702)拟最高1亿元收购嘉兴松村 拓展中高端市场:海欣食品12月16日晚间公告称,公司于当日与佳福兄弟有限公司签署了《股权转让意向书》,经双方协商,海欣食品拟以最高不超过1亿元的价格收购佳福兄弟持有的嘉兴松村食品有限公司100%的股权。(来源:中国证券网)
【点评】嘉兴松村的主要产品为鱼皇系列,产品定位于中高端消费者市场,与公司目前的产品在市场定位上可以形成互补,有助于公司快速切入中高端鱼糜制品市场。

▲通裕重工(300185)可燃气体电站签订首份并网发电协议:通裕重工12月16日晚间公告称,公司于当日收到全资子公司织金县宝丰新能源开发有限公司与贵州电网公司签署的首个《贵州电网电厂并网协议书》。(来源:中国证券网)
【点评】该项目为织金县金龙川煤矿瓦斯发电5×0.6MW工程,织金县宝丰新能源开发有限公司电厂发电机组计划于2014年1月10日首次并网运行。本协议的签署必将促进本项目及其他电站项目的建设。


券商晨报精华

【东方证券】大北农(002385)深度报告:传统行业走出的“高富帅”
 
     过去3 年,大北农各季度收入均超行业35%-60%。过去5 年归属利润复合增长率44%,过去3 年复合增长率34%。各项指标完胜竞争对手。这样的成绩在低壁垒,充分竞争的饲料行业几乎是不可想象的。
 
     分享和授权是大北农成功的关键“基因”之一。大北农从创业之处开始建立的利益分享机制。员工拥有公司近半数的股份,并提倡与经销商、客户之间的利益共享。大北农坚持充分授权的管理模式。通过这样的理念,既激发员工的荣誉感和自律精神,又避免了过程式管理在不同市场的水土不服。并且能够不断创新。
 
     在产品方面,公司坚持“高端高档路线”,增长点多次切换,但始终只做“金字塔尖”的产品。依靠持续的高研发投入成就远高于竞争对手的盈利能力。
 
     在销售环节,公司摒弃传统的“低成本竞争”,通过差异化的产品服来满足不断壮大的适度规模化客户的需求。渠道上经销商+大客户两手抓,利用平台优势,最大限度挖掘经销商、养殖户潜力,实现合作共赢的“财富共同体”。
 
     中国饲料行业已经发展到相当成熟的阶段,我们认为:探索提供差异化服务和利用平台优势,提升综合业务能力可能成为企业最终制胜的法宝。在这方面,大北农目前正引领行业潮流,其在“网络应用“和”农村金融“方面的积极探已经初见成效。未来有望不断植入创新的产品和服务,快速扩张明年进入收获期,收入利润共同高增长。2013 年在全行业负增长的逆境当中,公司逆势扩张,预计饲料收入有望实现60%左右的高增长。但由于人员大量增加,历史上首次利润增速大幅低于收入。我们通过过往历史数据,今年费用结构和利润拆分等全方位分析之后认为,公司明年收入利润同时高增长的确定性较高,目前处在业绩逐季大幅改善的提升期。
 
     财务与估值
 
     我们预计公司2013-2015 年每股收益分别为0.48、0.66、0.92 元,按照同行业估值水平,考虑公司收入增速明显优于竞争对手,给予30%溢价,对应2014 年32 倍PE,对应目标价21 元,维持”买入”评级。
 
     风险提示:明年扩张幅度超预期 、公司重大人事变动
 


【国泰君安】中元华电(300018)期待公司产业链进一步延伸
 公司在变电站及配网自动化产业链的延伸已取得初步成效,我们期待公司进一步积极延伸产业链,首次覆盖,谨慎增持,预计13-14 年EPS 为0.29、0.37 元,目标价7.5 元。
 
   投资要点:
 
   我们认同公] “努力推进并购投资,拓展产业链”的发展战略,且公司在变电站及配网自动化的产业链延伸已取得初步成效,我们期待公司进一步积极延伸产业链,外延式发展拓宽发展空间。预计公司2013-2014 年EPS 分别为0.29 元、0.37 元,由于新领域拓展不确定性高,首次覆盖,给予公司“谨慎增持”评级,目标价7.5 元。
 
   变电站及配网自动化板块继续保持高增长。受益于公司2013 年7 月通过智能电网产品检测并取得投标资质,及配网自动化投资从2014年开始的爆发式增长,我们认为在变电站自动化进入国家电网统一集中采购招标范围、配网自动化行业景气度大幅提升背景下,公司变电站及配网自动化业务继续保持高增长。
 
   期待公司进一步积极延伸产业链,外延式发展拓宽发展空间。截止2013 年三季度末,包括超募资金在内,公司在手现金4.64 亿元, 公司有能力通过外延式发展拓宽发展空间,且据公司2012 年年报披露,公司当前战略定位为“努力推进并购投资,拓展产业链,降低行业风险对公司发展的影响”。
 
   催化剂:延伸产业链,拓展新领域取得实质进展。
 
   风险提示:如果选择的并购标的不当,或者并购完成后未能做好业务整合、市场整合工作,将导致并购目的不能实现或不能完全实现。

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