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财富早报

钱坤晨会120716

发布时间:2012/7/16 作者:钱坤投资
重大财经新闻速览

▲温家宝:适当加大政策预调微调力度:7月13日至15日,中共中央政治局常委、国务院总理温家宝到四川省成都市就当前经济形势进行调研,并在成都主持召开河南、湖南、广西、四川、陕西五省区经济形势座谈会。温家宝指出,目前,我国经济增速仍在年初确定的预期目标区间内,稳增长政策措施正在见到成效,经济运行总体呈现缓中趋稳态势。
(来源:新浪财经)

▲李克强:城镇化是内需最大的潜力所在:城镇化是内需最大的潜力所在,是经济结构调整的重要依托。从经济梯度推进的规律看,中部地区发展机遇明显大于挑战,发展的回旋余地很大,对全国经济的带动作用日益凸显(来源:新浪财经)

▲年中经济会议即将召开 新一轮稳增长政策欲出:根据以往惯例,国务院关于年中经济形势的会议最早本周三召开,为下半年调控定调。针对上半年经济运行情况,此次会议将为下半年的财政、货币政策方向定调,市场普遍预计,会议后有关部门有望出台一系列旨在促进经济“稳增长”的政策措施。(来源:新浪财经)

▲证监会重申国际板推出没有时间表 新股发行不暂停:证监会投保局回应资本市场热点:正稳步推进“新三板”建设,不会停发新股,支持保险、信托、银行、私募扩大理财业务,开始推动建立基金经理和基金投资者利益捆绑的机制。(来源:新浪财经)

▲半年报时间节点申报高峰 证监会5天受理39家IPO申请:根据证监会公布的首次公开发行(IPO)在审企业名单,从7月6日到7月12日,证监会新受理了39家企业的IPO申请;截至7月12日证监会在审企业数量为747家,达到新高点,其中主板(含中小板)为432家、创业板为315家。(来源:新浪财经)
 
▲证券期货交易手续费近期有望再减少:记者日前从中国证监会获悉,有关部门正在继续研究降低市场成本问题。其中证券期货交易手续费近期有望进一步减少,具体方案正在测算制订之中。此次减少证券期货交易手续费若得到落实,有望成为本年度监管层第三次降低市场交易成本。(来源:新浪财经)
 


国外市场信息
 
 美东时间7月13日16:00(北京时间7月14日04:00),道琼斯工业平均指数上涨203.82点,报12,777.09点,涨幅为1.62%;纳斯达克综合指数上涨42.28点,报2,908.47点,涨幅为1.48%;标准普尔500指数上涨22.02点,报1,356.78点,涨幅为1.65%。
 泛欧斯托克600指数上涨1.3%,收报256.26点。该指数前两个交易日在全球经济增长担忧情绪打压之下连续收跌,但本周累计上涨0.7%。英国富时100指数上涨1%,收报5666.13点。该指数本周累计上涨0.1%。意大利富时MIB指数上涨1%,收报13,714.68点,但本周累计下跌0.1%。法国CAC 40指数上涨1.5%,收报3180.81点,本周累计上涨0.4%。德国DAX 30指数上涨2.2%,收报6557.10点,本周累计上涨2.3%。
 纽约商业交易所(NYMEX)8月份交割的轻质原油期货价格上涨1.02美元,报收于每桶87.10美元,涨幅为1.2%。在本周的交易中,纽约原油期货价格上涨了3.1%。
 纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格上涨26.70美元,报收于每盎司1592美元,涨幅为1.7%,创下一个星期以来的最高收盘价。在本周的交易中,纽约黄金期货价格上涨了0.8%。(来源:新浪财经)
 
 
行业聚焦

▲国土部发页岩气相关技术征求意见稿:国土资源部13日发布《页岩气资源/储量计算与评价技术要求(试行)(征求意见稿)》,这为一下步页岩气的实际开发铺平了技术道路。权威人士透露,国土部页岩气第二轮招标已经临近,这给涉及页岩气装备制造和开发的公司再次带来交易性机会。(来源:中国证券网)
【点评】建议关注江钻股份(000852)、神开股份 (002278)、富瑞特装(300228)、蓝科高新(601798)、天科股份(600378)、辽宁成大(600739)杰瑞股份(002353)、通源石油(300164)、海默科技(300084)、仁智油服(002629)、恒泰艾普(300157)、潜能恒信(300191)等。

▲稀土采矿准入新规将出:日前国土部牵头召开的“九省(区)20市(州)稀土开发监管联动联席会议”上获悉,国土部、工信部、商务部等多个主管部门正在拟定针对稀土采矿权的新的“准入条件规定”。目前讨论稿已拟定完毕,将于近期以文件形式下发执行。(来源:中国证券网)
【点评】该会议消息显示,目前四川18个采矿权已经整合为7个,赣州88个稀土采矿权未来将整合为44个。对于稀土行业而言,对稀土资源的掌控仍是最为关键的步骤,也即表现为对稀土探矿权和采矿权的控制力。目前稀土整合格局仍未改变,北方以包钢稀土(600111)为主,南方则既包括地方国企:广晟有色(600259)、厦门钨业(600549),又包括中央企业:中色股份(000758)、五矿集团(600058)、中国铝业(601600)。

▲“新三板”方案取得实质性进展:针对“新三板”的诸多市场传闻,消息人士指出,“新三板”筹建工作并未受阻,近期明显提速,有关方案已取得实质性进展。此外,分析人士指出,扩容初期恐难大规模铺开,首批可能有4-5家园区入围。    对于“新三板”筹建进展和市场传闻,消息人士表示,“新三板”渐行渐近,扩容近在眼前。今年筹建小组搭建完成并运行多时,来自监管层、高新园区及证券机构的工作人员参与了“新三板”筹建工作;这一工作近期提速,筹备组的工作进度和强度明显增加。6月15日证监会发布《非上市公众公司监督管理办法》并公开征求意见,扫清“新三板”挂牌公司股东超200人的法律障碍,为其正式推出铺路。此外,证监会在7月13日回答投资者提问时也明确表示,“新三板”市场正在筹建之中,目前证监会正在按照国务院的部署稳步推进这项工作。(来源:中国证券报)
【点评】利好新三板概念。 建议关注中关村(000931)、东湖高新(600133)、苏州高新(600736)、海泰发展(600082)、张江高科(600895)等


公司热点

▲三安光电(600703)上半年扣非净利增90%:三安光电今日发布了上半年业绩预告。预计上半年净利润为4.5亿至4.7亿元。上年同期公司净利润约为4.6亿元,扣除非经常性损益后净利润为1.56亿元,每股收益0.32元。  公司称,上半年全资子公司安徽三安光电有限公司产能得到一定释放,主营业务收入有所提升,2012年上半年扣除非经常性损益的净利润比上年同期增长90%以上。  安徽三安公司于2010年初宣布成立,为公司在芜湖市投资建设的光电产业化项目。2010年,公司非公开发行股份募集资金事项实施完毕,募集资金净额近30亿,全部投向安徽三安LED产业化(一期)项目建设。截至2011年末,上述项目部分设备已投产,该公司实现主营业务收入15.5亿元,净利润3.3亿元。其余绝大部分设备也已安装调试完毕,待辅料设施运转正常后,公司将逐步投产剩余设备,效益将逐步得到体现。(来源:上海证券报)
【点评】建议关注

▲博云新材(002297)拟定增6.29亿元研究飞机轮刹车系统:博云新材7月13日晚发布非公开发行股票预案,本次非公开发行股票数量不超过4925万股,发行价格不低于12.77元/股,募集资金总额6.29亿元,用于“增资长沙鑫航用于飞机机轮项目”、“与霍尼韦尔设立合资公司实施飞机机轮刹车系统项目”以及“补充流动资金”。(来源:中国证券网)  公告称,公司目前的核心业务为从事航空航天产品(军用、民用飞机刹车副<粉末冶金飞机刹车副、炭/炭复合材料飞机刹车副>、航天用炭/炭复合材料产品)、环保型高性能汽车刹车片、高性能模具材料等三大类具有自主知识产权的粉末冶金复合材料产品。【点评】本次募投项目实施完成后,公司通过参与飞机机轮刹车系统的研发、设计、生产、销售和售后服务业务以及提供配套机轮产品,有利于提高公司在航空制造产业中的系统集成能力和整体配套能力,提升国际市场地位和拓展国际市场空间,有利于降低经营风险,增加新的利润增长点。

▲重庆实业(000736)上修中期净利 预增近12倍:重庆实业7月13日晚发布业绩预告修正,公司此前预计2012年半年度业绩约为7538万元,较上年同期增加约923.75%。经修正后,公司预计2012年上半年归属于上市公司股东的净利润约9411万元,上年同期为盈利736.3万元,同比增长约1178.15%。  公司表示,业绩变动原因为:  1、全资子公司湖南修合地产实业有限公司开发的“中房F联邦”项目二季度交房面积比预计数增加,实现净利润比预计数增加约1405万元。  2、参股公司瑞斯康达科技发展股份有限公司对2011年度净利润进行分红,公司按照持股数确认投资收益约326万元。(来源:中国证券网)
【点评】业绩面良好,建议关注。

▲阳光股份(000608)中期净利预增659%-1039%:阳光股份7月13日发布业绩预告,公司预计2012年上半年归属于上市公司股东的净利润4151万元–6227万元,上年同期为546.7万元,同比增长659%-1039%。  公司表示,业绩变动主要原因为:公司通过收购天津德然商贸有限公司55%股权实现对天津杨柳青项目的控股,因此对原项目公司股权按评估值重新计算长期投资公允价值所产生的投资收益。(来源:中国证券网)
【点评】业绩面良好,建议关注。

▲新海股份(002120)上修中期业绩 预增5.2-5.5倍:新海股份7月13日晚发布业绩预告修正公告,公司此前预计2012年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长的幅度为470%~500%。经修正后,公司预计2012年上半年归属于上市公司股东的净利润4620万元–4844万元,上年同期为盈利745.23万元,同比增长520%-550%。(来源:中国证券网)  
【点评】公告称,公司2012年第二季度订单好于原先预期,营业收入增长,导致净利润有所增长。建议关注

▲乐视网(300104)上半年净利预增50%-60%:乐视网7月13日晚发布2012年半年度业绩预告公告,公司预计2012年上半年归属于上市公司股东的净利润约8759.27万元—9343.22万元,上年同期为盈利5839.51万元,同比增长50%-60%。  公司表示,业绩变动原因为:与同期相比,国家新推出了 “推动文化产业成为国民经济支柱性产业”、“宽带中国-光网城市”等一系列有利政策,推动网络视频行业环境的日益改善,行业发展规模较上年持续实现大幅度增长。(来源:中国证券网)
【点评】公司抓住产业发展契机、利用自身优势,有效地开展品牌运营,调整营销策略,品牌知名度以及用户规模得到大幅度提升,“平台+内容+终端+应用”的业务体系日益成熟。报告期内公司广告营收得到有效驱动、品牌知名度快速提升,各主营业务增长显著,2012年上半年公司经济效益取得持续提高。

▲“王老吉”商标争夺战画上句号:广州药业(600332)7月16日公告,控股股东广州医药集团有限公司收到北京市第一中级人民法院日期为2012年7月13日的民事裁定书。根据该裁定书,北京一中院就鸿道(集团)有限公司提出的撤销中国国际经济贸易仲裁委员会于2012年5月9日作出的仲裁裁决的申请作出裁定,驳回鸿道集团提出的撤销国际经济贸易仲裁委员会作出的(2012)中国贸仲京裁字第0240号仲裁裁决的申请。  该裁定为终审裁定,暂时为广药集团和加多宝的“王老吉”商标争夺案画上了句号。而就在7月13日举行的媒体特别说明会上,加多宝集团仍力求“翻盘”,出具了一份从未公布过的《商标许可协议》,称加多宝合法使用王老吉商标尚在有效期。广药方面则称,该合同是此前被判无效的两份补充协议的附属备案合同,用于工商备案。两份补充协议已经被裁定无效,附属备案合同亦无效。(来源:中国证券报)
【点评】可适当关注

▲鹏博士(600804)持股5%以上股东增持1137万股:2012 年7月12 日,公司接到第一大股东深圳鹏博实业集团有限公司通知:2012 年6月5日至2012 年7月12日期间,深圳市鹏博利泰投资有限公司(公司第一大股东深圳鹏博实业集团有限公司和第二大股东北京通灵通电讯技术有限公司分别持有其50%的股份)通过上海证券交易所证券交易系统买入鹏博士股份约1137万股,平均价格为6.346元,占鹏博士总股本的0.85%。  本次增持后,其通过深圳市鹏博利泰投资有限公司间接增持鹏博士股份5683164股;合计持有鹏博士股份150712712,占鹏博士总股本的11.26%。(来源:中国证券网)
【点评】股东增持彰显信心,建议关注。

 

券商晨报精华

【东方证券】日科化学:日科化学上半年盈利继续稳定增长;维持买入

  日科化学公布中报预测,预计 2012 年中期实现净利润 6200-6700 万元,相当于每股收益为0.3元-0.33元,同比增长25-35%。

  我们分析公司在今年经济形势整体低迷,同类公司半年度盈利大幅下滑的背景下,日科化学继续保持了稳定的增长,显示了公司在业内的强大的竞争能力。我们分析公司下半年可能有以下几大看点:

ACM 扩产:ACM 目前为公司最具竞争力的产品,今年三季度将有望新投产 5 万吨产能。这将有利于下半年净利润继续保持增长。

大股东增持:公司实际控制人董事长在近期以平均价 10.74 元增持公司 52 万股,显示出公司管理层对公司未来发展的信心。

房地产转暖:今年5、6月全国地产销售量显著提升。我们预测如果7、8月份继续保持这种势头,进入金九银十,地产销量将有望在今年下半年实现同比的大幅改善。这也有望带动新开工面积的触底反弹。这将极大的改善日科化学这种PVC下游行业的景气程度。

   财务与估值 :我们维持预测公司 2012-2013 年每股收益分别为 0.70、0.87 元。由于可比公司瑞丰高材和亚星化学中报业绩皆大幅下滑,预期真实 P/E 水平大幅提升。因此我们将公司的估值方式改为 DCF法,对应目标价为 16.2 元,维持公司买入评级。

    风险提示 : ACM销量增长不达预期 ;原材料价格大幅波动,影响公司毛利率 ;海外房地产市场景气低于预期

 


【国海证券】丽江旅游(002033)调研点评:大索道提价预期仍存,旅游资源整合悄然启动

丽江旅游市场快速成长,为公司业绩提供支撑。2012 年1-5 月,丽江市共接待海内外游客635 万人次,比去年同期增长55%,远超过去年同期26%。

索道业务稳定增长,大索道增速较快,提价预期仍存。公司索道业务增长稳定,玉龙大索道增速较快、云杉坪索道稳定增长、牦牛坪索道略有下滑。虽然目前索道提价尚未获得政府正式批文,但提价预期依旧存在,若提价年内获批,则13 年全年有望增厚公司EPS0.16-0.19 元。

和府酒店提价影响短期入住率,二期项目定位高端,预计于13 年春节前投入运营。和府酒店今年提价15%,平均房价接近1000 元,短期对入住率影响明显,预计12 年上半年酒店业务收入大体与去年同期持平;二期项目预计于13 年年初建设完毕,春节前投入试运营,72 间客房定位高端,平均房价为1200-1500 元。

印象丽江保持稳定增长,上座率维持在75%以上。观众80%以上都选择以大玉龙套票的形式观看演出,提前通过旅行社预订的方式,公司可以根据实际观众数量安排场次,从而能很好地控制成本,维持75%以上的上座率。预计上半年印象丽江观众数量增长在10%-15%之间。

旅游资源整合步伐悄然启动,13 年或有融资需求。迪庆项目业已落地,13-15 年为项目建设期,其为公司进行旅游资源整合的首个项目,由于项目资金需求量大,不排除公司有向资本市场融资的可能,但具体情况还要等待该项目的可行性研究方案的出台,从而判断其最终的规模是否构成融资的需求;此外,公司亦密切留意并选择性调研丽江周边的优质旅游资源,不排除未来有进一步整合旅游资源的可能。

甘海子餐饮中心项目进展顺利,预计明年五一前投入运营。餐饮中心规模可同时容纳约3000 人用餐。

7、玛咖产品仍处培育期,利润贡献小,但是为公司拓展产业链条的重要尝试。1)产品定位:结合丽江旅游城市的特点,玛咖产品将主要定位为旅游纪念品。2)产品特性:MACA 四大功效:对抗疲劳、增强精力;增强男性精子量;调整荷尔蒙水平,调节内分泌系统;缓解神经衰弱、提高睡眠质量。3)产品种类:玛咖产品目前主要有三种:玛咖咖啡(128 元/盒)、玛咖精片(338 元/盒)、玛咖酒(500 元左右)。其中,玛咖精片为主打产品,主要为旅游纪念品定位;玛咖酒因携带不便,主要定位为当地的接待用酒。未来将要打造产品链,例如口香糖、茶等产品也将相继开发。4)产品主要客户群:当前产品主要的客户为政府、企业及旅行社。5)市场竞争:玛咖去年才被批准用作保健食品,当地政府大力推广玛咖产品。根据实地调研,丽江市场目前有多个品牌的玛咖产品,仅丽江大研古城内就约有(2-3 家),对龙健玛咖产品构成一定的竞争。龙健玛咖意在走精品路线、精深加工、重研发,以在竞争中脱颖而出。6)市场推广:a)丽江本地。目前丽江已开业的龙健玛咖共有3 家,分别位于公司总部旁边的总店、古城头以及雪山脚下,公司总部旁边的第一家店铺为今年5 月开业。据店铺销售人员反映,丽江未来有望逐步开设到10 家左右的龙健玛咖专卖店。此三家目前为直营。b)区域推广:目前昆明、广州等地已经有多个有意加盟。区域拓展以加盟店为主要方式。

暂不考虑索道提价因素的假设下,预计公司12-13 年EPS 分别为0.85 元、0.97 元。


 

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